München (anleihencheck.de) - Die gestrige 10J-Bund Aufstockung kann mit einer Bid-to-cover Ratio von 1,27 bei einer mittleren Emissionsrendite von 1,93% als Erfolg bewertet werden - zumal im Vergleich zu der vorherigen 10J-Emission am 23. November, so die Analysten der BayernLB.

Ferner hätten die endgültigen Dezemberdaten der Euroraum PMIs (Dienstleistungen, Gesamtwirtschaft) positiv überrascht; die Euroraum Inflationsrate habe im gleichen Monat nach vorläufigen Zahlen den ersten Rückgang seit Juli verzeichnet. Nach dem EUR Covered Bond Markt habe sich gestern auch am Corporate Markt (u.a. Daimler Financial) und den Bundesländern (u. a. NRW 5J FRN) die Emissionsaktivität belebt.

Am Bundmarkt habe sich die Aktivität nur geringfügig belebt; das Handelsvolumen sei mit 561 Tsd. Kontrakten unterdurchschnittlich geblieben. Unter den Non-Bund Staatsanleihen hätten im 10J-Segment lediglich Belgien, Spanien (nach Gerüchten, dass die Regierung Finanzhilfen von IWF und EU erwäge) sowie Griechenland (nach Warnungen von Regierungschef Papademos vor einem ungeordneten Zahlungsausfall) stärkere Spread-Ausweitungen verzeichnet.

Heute stünden die OAT Aufstockungen im langen/ultralangen Laufzeitensegment mit bis zu 8 Mrd. EUR Volumen - als Stimmungstest angesichts der drohenden S&P Rating-Herabstufung - sowie eine dreijährige Emission der EFSF im Fokus.

Der ADP-Bericht als Indikation für den morgigen US-Arbeitsmarkbericht dürfte für Dezember den Aufbau von 180 000 Jobs im Privatsektor signalisieren. Der ISM Index für den Dienstleistungssektor könnte - wie der Index für die Industrie am Dienstag - positiv überraschen.

Der Einzelhandelsumsatz in Deutschland sei im November um 0,9% ggü. Vm. gefallen. Der industrielle Auftragseingang im Euroraum dürfte im Oktober nach einem kräftigen Minus im September wieder deutlich gestiegen sein. Dazu trage das bereits veröffentlichte deutsche Ergebnis von +5,2% zum Vormonat in erheblichem Umfang bei. (05.01.2012/alc/m/a)

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