Westerburg (anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält die Unternehmensanleihe (ISIN XS0626028566 / WKN A1H3VP) des Verpackungsspezialisten Gerresheimer (ISIN DE000A0LD6E6 / WKN A0LD6E) für ein solides Investment.

Die Unternehmensanleihe der Gerresheimer AG sei mit einem Kupon von 5,00% p.a. ausgestattet, was bei einem aktuellen Kurs von 100,80% einer jährlichen Anleiherendite von 4,85% entspreche. Das Anleihe-Rating durch Moody's sei "Ba1", was Investment-Grade entspreche.

Die Gerresheimer AG sei ein weltweit führender Hersteller hochwertiger Spezialprodukte aus Glas und Kunststoff für die internationale Pharma- und Healthcare-Industrie. Wichtigster Industriezweig sei der Bereich Pharma & Healthcare, mit einem Umsatzanteil in 2010 in Höhe von 82%. Die wichtigsten Absatzregionen seien Europa und Amerika.

Anfang Oktober habe das Unternehmen gute Zahlen für das dritte Quartal 2011 (01. Juni 2011 bis 31. August 2011) veröffentlicht. Demnach sei es zu einem Umsatzanstieg um 9,9% auf 285,1 Mio. Euro gekommen. Wechselkursbereinigt habe der Anstieg sogar 13,4% betragen. Das Adjusted EBITDA sei von 53,3 auf 57,1 Mio. Euro verbessert worden, die entsprechende Marge habe bei 20,0% gelegen und das bereinigte Ergebnis je Aktie habe 0,70 Euro betragen, nach 0,52 Euro im Vorjahresquartal. Zudem habe die Unternehmensführung den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr nach oben adjustiert. Das Umsatzwachstum werde nun anstatt bei 6% bis 7% zwischen 7% und 8% auf Basis konstanter Wechselkurse gesehen. Die Prognose für die Adjusted EBITDA-Marge liege unverändert bei etwa 20%.

Gerresheimer überzeuge als wachstumsstarker Nischenplayer in eher defensiven Industriezweigen. Auch wenn sich die Nachfrage aufgrund der sich eintrübenden Wirtschaftsperspektiven abschwächen sollte, sollten die Geschäfte von Gerresheimer relativ stabil verlaufen. Eine Eigenkapitalquote von 37,5% per. 31.08.2011 sei als komfortabel einzustufen und die Nettofinanzschulden in Höhe von 376,4 Mio. Euro seien überschaubar.

Insgesamt erscheint den Analysten von Anleihencheck Research die oben genannten Anleihe von Gerresheimer ein relativ sicheres Investment mit einer moderaten Verzinsung. Das Papier sei mit einer jährlichen Rendite von 4,85% eine interessante Alternative zu Staatsanleihen, Festgeld und derzeit Aktien. (16.12.2011/alc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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