Düsseldorf (anleihencheck.de) - Die Experten der "Wirtschaftswoche sind der Meinung, dass Anleger mit der Aktienanleihe (ISIN DE000VT3M2T9 / WKN VT3M2T) von Vontobel Financial Products auf die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600 / WKN 716460) ein Investment mit Teilabsicherung fahren können.

Zwar sei der Zukauf des Softwarespezialisten SuccessFactors mit 2,5 Mrd. EUR für SAP nicht billig, aber sinnvoll. Mit den vom US-Unternehmen hergestellten Programmen für das Personalmanagement baue SAP sein Geschäft im so genannten Cloud Computing aus. Hierbei würden Unternehmen die Programme im Netz mieten, ohne sie auf eigenen Rechnern zu speichern. Dieser Trend nehme zu, da die Kunden dafür weniger IT-Infrastruktur unterhalten müssten.

Zunächst werde der Kauf die Gewinne beim Walldorfer Software-Konzern drücken, da SuccessFactors noch kein Geld verdiene. Langfristig gehe das SAP-Management davon aus, dass mit der Neuerwerbung der Konzernumsatz bis 2015 bei 21 Mrd. EUR statt wie bisher bei 20 Mrd. EUR liegen werde. Nach Ansicht der Experten könnten SAP-Aktionäre einerseits mit kurzfristigen Schwankungen, andererseits aber mit einem großen, aufwärtsgerichteten Trend rechnen.

Die o.a. Aktienanleihe von Vontobel Financial Products auf die Aktie von SAP lasse sich nach Ansicht der Experten als Investment mit Teilabsicherung fahren. Stehe die Aktie bei Fälligkeit der Aktienanleihe am 31.12.2012 mindestens bei 38 EUR, gebe es den Nennwert (1.000 EUR) zuzüglich 6,85% zurück. Bezogen auf den derzeitigen Kurs der Aktienanleihe von 98,80% ergebe das einen Maximalgewinn von 8,1%. Den Kupon zu 6,85% gebe es in jedem Fall. Sofern die SAP-Aktie unter 38 EUR notiere, erhalte der Anleger den Nennwert nicht in bar getilgt, sondern in Form von 26 SAP-Aktien zum dann aktuellen Kurs sowie 0,316 Aktien in bar. Zwar könne dies zu Wertverlusten führen, doch wenn die SAP-Aktie ihren großen Wachstumstrend halte, seien diese nur vorübergehend.

Mit der o.a. Aktienanleihe von Vontobel Financial Products auf die Aktie von SAP können Anleger nach Auffassung der Experten der "Wirtschaftswoche" mittelgroße Kursschwankungen ausgleichen und dabei moderate Gewinne erzielen. Der Stoppkurs für das Zertifikat sollte bei 84,70% gesetzt werden. (Ausgabe 50)
(15.12.2011/alc/a/a)

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