Westerburg (anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält die Unternehmensanleihe (ISIN XS0503554627 / WKN A1AWC7) des Pharmahändlers Celesio (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100) für ein solides Investment.

Die Unternehmensanleihe der Celesio AG sei mit einem Kupon von 4,50% p.a. ausgestattet, was bei einem aktuellen Kurs von 95,14% einer jährlichen Anleiherendite von 5,57% entspreche.

Die Celesio AG sei ein führender Dienstleister für die Pharma- und Gesundheitsindustrie. Das Unternehmen betreibe eigene Apotheken, über den Großhandel würden Tag für Tag rund 65.000 Apotheken beliefert und über den Bereich Manufacturer Solutions biete Celesio Pharmaherstellern Logistik-, Marketing- und Vertriebslösungen an.

Im November habe der Konzern schwache Neunmonatszahlen präsentiert. Nach wie vor leide Celesio unter den Sparmaßnahmen im staatlichen Gesundheitswesen - vor allem auf den europäischen Kernmärkten. Doch mithilfe des Operational-Excellence-Programms wolle das Management von Celesio das Unternehmen wieder auf nachhaltige Profitabilität trimmen. Die Chancen, dass dies gelingt, stufen die Analysten von Anleihencheck Research als gut ein. Zudem sei kürzlich eine positive Meldung für Celesio bekannt geworden: So habe die EZB Italien aufgefordert, den Apothekenmarkt angesichts des Sparzwangs zu liberalisieren. Dies dürfte sich ebenfalls positiv auf die Gewinnentwicklung von Celesio auswirken. Auch allgemein sei mit einer Entspannung an der Preisfront zu rechnen, so dass es in 2012 wieder zu einem Ergebnisanstieg kommen könnte.

Celesio habe schwere Zeiten hinter sich. Dennoch stehe der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von über 30% noch solide da. Sollte nun etwas Ruhe auf der Führungsebene einkehren, sehe man den Konzern in einer sehr guten Position, seine Wachstumschancen auf den weniger regulierten Märkten wahrzunehmen. Mit den zu erwartenden Kostenoptimierungen könnte somit bei Celesio ein positiver Ergebnistrend eingeläutet werden.

Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe der Celesio AG, mit einer jährlichen Renditechance von 5,57%, für ein interessantes Investment und eine gute Alternative zu Staatsanleihen, Festgeld und derzeit Aktien. (14.12.2011/alc/a/a)

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