Westerburg (anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält die Anleihe (ISIN DE000A0T61L9 / WKN A0T61L) des Industriekonzerns ThyssenKrupp (ISIN DE0007500001 / WKN 750000) für ein attraktives Investment mit guten Renditechancen von gut 5% pro Jahr.

Die ThyssenKrupp AG sei ein führender Industriekonzern. Mit rund 180.000 Mitarbeitern sei im Geschäftsjahr 20010/11 ein Umsatz von über 49 Mrd. Euro erzielt worden. Derzeit befinde sich der Konzern in einer Restrukturierungsphase: So wolle man sich u.a. von der Edelstahlsparte trennen, während die Technologiesparte und die Aktivitäten in den wachstumsstarken Schwellenländern ausgeweitet werden sollten.

Wie die Unternehmensführung am Freitag bekannt gegeben habe, hätten Wertberichtigungen bei Steel Americas und bei Inoxum (vorher Stainless Global) zu einem Jahresfehlbetrag in 2010/11 geführt. Bei einem Umsatzanstieg um 15% auf 49,09 Mrd. Euro habe sich das EBIT um 42% auf 1,76 Mrd. Euro erhöht. Aus den Wertberichtigungen ergebe sich aber im Ergebnis ein negatives ausgewiesenes EBIT in Höhe von -988 Mio. Euro, nach 1,346 Mrd. Euro im Vorjahreszeitraum sowie ein Jahresfehlbetrag in Höhe von -1,78 Mrd. Euro, gegenüber einem Jahresüberschuss von 927 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2009/2010. Ein Ausblick auf das neu angelaufene Geschäftsjahr sei nicht gegeben worden.

Nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research sind die Wertberichtigungen der US-Stahlaktivitäten überraschend hoch ausgefallen. Der Konzern wolle sich aber im Laufe von 2012 von einem Teil dieser trennen und außerdem zeichne sich eine leichte Erholung des US-Stahlmarktes ab. Vor diesem Hintergrund könnte der geplante Verkauf der Edelstahlsparte gelingen. Das wäre enorm wichtig für ThyssenKrupp, denn dadurch könnte die Verschuldung von zuletzt knapp 3,6 Mrd. Euro weiter abgebaut und der Konzernumbau weiter vorangetrieben werden.

ThyssenKrupp befinde sich aktuell in einer wichtigen Umbruchphase. Das Herunterfahren der zyklischen Stahlaktivitäten und die geplante Ausweitung des höhermarigen Technologiegeschäfts begrüßen die Analysten von Anleihencheck Research. Natürlich sei das gegenwärtig unsichere (wirtschaftliche) Umfeld für ThyssenKrupp ein Belastungsfaktor, doch sollte sich die Weltwirtschaft im Laufe von 2012 stabilisieren, dürfte der Konzernumbau erfolgreich fortgeführt werden und das Unternehmen vor einer positiven Trendwende stehen.

Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe der ThyssenKrupp AG für ein interessantes Investment bei moderaten Risiken. Das Papier habe noch eine Laufzeit bis zum 25.02.2016 und sei mit einem Kupon von 8,50% ausgestattet. Auf Basis eines aktuellen Kurses von 112,75% entspreche dies einer jährlichen Rendite von 5,06%. (05.12.2011/alc/a/a)

---

© 1998 - 2026, anleihencheck.ariva-services.de