Westerburg (anleihencheck.de) - Der Analyst Henning Wagener von Anleihencheck Research hält eine Anleihe (ISIN XS0637823864 / WKN A1KQ97) auf Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) für ein spannendes Investment für spekulative Investoren.

Kabel Deutschland sei mit rund 8,7 Mio. angeschlossenen Haushalten Deutschlands größter Kabelnetzbetreiber. Dabei biete das Unternehmen seinen Kunden digitales und hochauflösendes (HDTV) sowie analoges Fernsehen, Video-on-Demand, Angebote rund um Digitale Videorecorder, Pay TV, Beitband-Internet und Telefon über das Kabel sowie über einen Partner Mobilfunkdienste an.

Erst gestern habe der Konzern seine Zahlen zum abgelaufenen ersten Halbjahr 2011/2012 bekannt gegeben. Demnach habe der Umsatz um 5,6 Prozent auf 830,1 Mio. Euro gesteigert werden können. Das bereinigte EBITDA habe sich gleichzeitig um 9,8 Prozent auf 389,9 Mio. Euro verbessert. Vor Steuern sei ein Überschuss in Höhe von 54,3 Mio. Euro erwirtschaftet worden, nachdem man im entsprechenden Vorjahreszeitraum noch einen Verlust in Höhe von 0,9 Mio. Euro ausgewiesen habe. Das Nettoergebnis habe sich schließlich von -8,6 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum auf jetzt 44,9 Mio. Euro verbessert.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von Anleihencheck Research gelegen. Allerdings habe der Ausblick auf das Gesamtjahr für eine kleine Enttäuschung gesorgt. So rechne das Management der Gesellschaft jetzt mit einem Umsatzwachstum am unteren Ende der bisherigen Prognosespanne von 6,25 bis 6,75 Prozent. Ursächlich hierfür seien die unter den Erwartungen liegenden variablen Umsätze aus dem Telefongeschäft.

Grundsätzlich könne festgehalten werden, dass sich das Unternehmen in den vergangenen Jahren eine gute Marktposition erarbeitet habe. Allerdings sei die Gesellschaft gleichzeitig auch in einem hart umkämpften Markt tätig. Nach Ansicht der Analysten erscheine es wahrscheinlich, dass sich das Unternehmen in den kommenden Jahren in der Gewinnzone werde halten können. Allerdings seien auf der anderen Seite auch keine großen Sprünge zu erwarten.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben angegebene Anleihe für ein spannendes Investment für spekulativ orientierte Investoren. Die Anleihe sei erst im Juni emittiert worden und habe ein Volumen von 500 Mio. Euro. Das Papier sei begeben worden, um teurere Darlehen ablösen zu können und so die Finanzstruktur zu verbessern. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 29. Juni 2018 und sei mit einem Kupon von 6,5 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 102,20 Prozent entspreche dies einer jährlichen Rendite von über 6 Prozent. (16.11.2011/alc/a/a)

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