China: Inflation und Kreditwachstum im Mittelpunkt
Bonn (www.anleihencheck.de) - China wird in dieser Woche die Inflations- und Kreditwachstumsdaten für Januar veröffentlichen, so Postbank Research.
Die Verbraucherpreisinflation (CPI) habe im Dezember bei 0,8% gelegen, leicht über dem Wert des Vormonats von 0,7%. Der geringe Anstieg sei hauptsächlich auf höhere Nahrungsmittelpreise zurückzuführen gewesen, insbesondere bei frischem Gemüse und Obst. Die Nicht-Nahrungsmittelinflation sei niedrig geblieben. Insgesamt sehe sich China weiterhin mit deflationären Tendenzen konfrontiert, da die CPI-Inflation seit nahezu drei Jahren unter 1% liege. Die Erzeugerpreisinflation (PPI) sei im Dezember mit -1,9% YoY negativ geblieben. Auf der geldpolitischen Seite sei das ausstehende CNY-Kreditvolumen im Dezember nur um 6,4% YoY gestiegen - der langsamste Zuwachs seit Beginn der Aufzeichnungen. Sowohl das schwache Kreditwachstum als auch die niedrige Inflation würden auf eine anhaltend schwache Binnennachfrage in China hindeuten.
Fazit: Das Wachstum der Binnennachfrage in China habe sich seit Beginn des 4. Quartals verlangsamt und diese Schwäche sich bis 2026 fortgesetzt - geprägt von rückläufigem Konsum der Haushalte und einem erneuten Rückgang der Investitionen im Immobiliensektor. Postbank Research erwarte, dass die politischen Entscheidungsträger in den kommenden Monaten weitere fiskalische und geldpolitische Stimulus Maßnahmen ergreifen würden, um die Wirtschaft zu stützen. Für chinesische Aktien bevorzuge Postbank Research jene Sektoren, die stärker im Einklang mit den politischen Prioritäten stünden, darunter: Technologie, Grüne Energien, Zyklische Konsumgüter. (PERSPEKTIVEN Week up front vom 09.02.2025) (09.02.2026/alc/a/a)
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