Paris (www.anleihencheck.de) - Bei ihrer ersten Sitzung in diesem Jahr dürfte die Europäische Zentralbank (EZB) ihre Leitzinsen unverändert lassen und damit ihre seit Juli letzten Jahres verfolgte Linie beibehalten, so François Rimeu, Senior Strategist bei Crédit Mutuel Asset Management.

Ihre Kommunikation werde auf maximale Flexibilität bezüglich der künftigen geldpolitischen Ausrichtung abzielen und jegliche explizite Verpflichtung oder klare Vorgaben für den weiteren Kurs vermeiden. Dieser vorsichtige Ansatz werde angesichts fehlender neuer makroökonomischer Projektionen während der Sitzung am Donnerstag noch verstärkt. Die Inflationsrisiken dürften trotz anhaltender Meinungsverschiedenheiten innerhalb des EZB-Rats hinsichtlich der mittelfristigen Inflationsentwicklung als weitgehend ausgewogen beschrieben werden.

Die Erwartungen von Rimeu:

Der EZB-Rat werde seinen Leitzins, den Einlagezinssatz, voraussichtlich unverändert bei 2% belassen, da die Inflationsrisiken insgesamt ausgewogen erscheinen würden.

Im Mittelpunkt der Kommunikation werde weiterhin ein datenabhängiger Ansatz stehen, der sich von Sitzung zu Sitzung orientiere und keine Vorabverpflichtungen beinhalte. Dabei werde der Schwerpunkt auf der Flexibilität der Geldpolitik liegen, insbesondere vor dem Hintergrund der Euro-Aufwertung.

Zusammenfassend:

Die EZB dürfte ihre Pause verlängern. Dies stehe im Einklang mit der Inflation, die im Zielbereich liege, und der Konjunktur, die dank der Binnennachfrage weiterhin nahe ihrem Potenzial bleibe. Allerdings sollte sie erneut betonen, dass diese abwartende Haltung keine dauerhafte Verpflichtung darstelle. (03.02.2026/alc/a/a)

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