FED vor Zinspause - Führungswechsel rückt in den Fokus
Hamburg (www.anleihencheck.de) - Aufgrund der robusten US-Konjunktur und der weiterhin zu hohen Inflation dürfte die Fed die Zinsen vorerst unverändert lassen, slo Dr. Felix Schmidt, Senior Economist bei Berenberg.
Der anstehende Führungswechsel erhöhe zwar den politischen Einfluss, spreche jedoch nicht für deutlich zusätzliche Zinssenkungen.
Während sich die Inflationsrate in den USA mit knapp unter 3 Prozent auf einem für die US-Zentralbank Federal Reserve (FED) zu hohen Niveau seitwärts bewege, habe sich der Arbeitsmarkt zuletzt als robuster als befürchtet erwiesen. Bei ihrer Sitzung am 28. Januar werde die FED die Leitzinsspanne daher höchstwahrscheinlich auf dem aktuellen Niveau von 3,5 bis 3,75 Prozent belassen. Eine weitere Zinssenkung werde es voraussichtlich erst unter einem neuen FED-Chef geben, nachdem die vierjährige Amtszeit des amtierenden FED-Vorsitzenden Jerome Powell im Mai ende. Trump werde versuchen, eine ihm gewogene Person an der Spitze der US-Notenbank zu installieren. Allerdings könne er den Bogen nicht zu sehr überspannen, denn der von ihm nominierte Kandidat müsse sowohl vom Senat bestätigt als auch von den Finanzmärkten akzeptiert werden. Denn sollten die Sorgen um die Unabhängigkeit der FED weiter zunehmen, hätte dies voraussichtlich steigende US-Staatsanleihenrenditen und einen noch schwächeren Dollar zur Folge. Derzeit sehe es so aus, als würde Trump entweder den bei BlackRock beschäftigten Manager Rick Rieder oder den ehemaligen FED-Gouverneur Kevin Warsh nominieren. Unter neuer Führung könnte der Leitzins im Juni noch einmal um einen Viertelprozentpunkt gesenkt werden. Eine darüber hinaus gehende deutliche Lockerung der Geldpolitik, wie von Trump gewünscht, scheine jedoch unwahrscheinlich. Denn sowohl Rieder als auch Warsh seien insgesamt recht moderate Kandidaten. Zudem habe der FED-Chef im zwölfköpfigen Entscheidungsgremium der US-Notenbank wie alle anderen Mitglieder auch nur eine Stimme. Zwar wachse der Einfluss Trumps auf die FED stetig, jedoch nur in kleinen Schritten. (27.01.2026/alc/a/a)
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