New York (www.anleihencheck.de) - Alexander Roll, Investment Strategist bei Global X Europe, kommentiert die jüngst von Präsident Donald Trump verhängten US-Zölle und deren Auswirkungen auf ergebnisorientierte und Covered-Call-Strategien.

Die erfolgte Reaktion des Marktes auf die Entscheidung von Präsident Trump, die höchsten amerikanischen Zölle seit einem Jahrhundert zu erheben, habe die Sorge vor einer Rückkehr der Stagflation verstärkt. Diese politischen Veränderungen dürften das Wachstum in nächster Zeit erheblich belasten, während die Inflationsrisiken weiterhin nach oben zeigen würden.

Die Einführung von Zöllen in Höhe von mindestens 10 Prozent auf alle US-Importe und weitaus höherer Abgaben auf wichtige Handelspartner wie China, die EU, Japan und Vietnam habe zu Drohungen mit Vergeltungsmaßnahmen und einem weltweiten Ausverkauf der Märkte geführt. Unterdessen hätten sich die US-Staatsanleihen erholt und die zehnjährige Rendite über Nacht auf 4,04 Prozent steigen lassen, nachdem sie Anfang April noch bei 4,20 Prozent gelegen habe.

In einem Umfeld, in dem die Anleger ein eher stagflationäres Umfeld einpreisen würden sowie in welchem eine hartnäckige Inflation mit einer sich verlangsamenden Wirtschaftstätigkeit koexistiere, könnten ergebnisorientierte Strategien als potenziell wertvolles Risiko-Ertrags-Instrument dienen. Grund hierfür: Solche Strategien würden eine gewisse Aufwärtspartizipation an Aktien bis zu einer vorher festgelegten Obergrenze bieten, während sie gleichzeitig einen gewissen Abwärtsschutz über einen Put-Spread bieten würden, der das Kapital vor weiteren potenziellen Ausverkäufen schütze.

Da die implizite Korrelation und die erhöhte Volatilität in naher Zukunft wahrscheinlich fortbestünden, könnten Covered-Call-Strategien auf Aktienindices eine alternative Einkommensquelle darstellen, indem sie die implizite Volatilität durch den monatlichen Verkauf von Call-Optionen monetarisieren würden. (Ausgabe vom 03.04.2025) (04.04.2025/alc/a/a)

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