Dublin (www.anleihencheck.de) - Für Donnerstag erwarten wir keine Überraschungen: Es werden keine neuen Prognosen gemacht und seit der letzten Sitzung sind auch keine wesentlichen neuen Informationen bekannt geworden, so Daniel Loughney, Head of Fixed Income bei Mediolanum International Funds.

Es gebe daher keinen Grund, warum die EZB von ihrem Plan abweichen sollte, im Juni die Zinsen zu senken. Damit wäre sie die erste große Zentralbank, die ihre Geldpolitik lockere. Während die Erwartungen an einen Zinsschritt der Federal Reserve (FED) im Juni zurückgegangen seien, würden die Euro-Geldmärkte derzeit mit einer 92-prozentigen Wahrscheinlichkeit von einer Zinssenkung um 25 Basispunkte ausgehen.

EZB-Chefin Lagarde dürfte erneut bekräftigen, dass sich die EZB weiterhin auf Daten verlasse und dass es im Juni deutlich mehr Informationen über den Zustand der Wirtschaft geben werde. Sie werde zudem wahrscheinlich auch wieder auf die Bedeutung der Daten zur Lohnentwicklung hinweisen. Sollte es doch zu einer Überraschung kommen, werde diese eher in Richtung einer lockereren Geldpolitik gehen: Lagarde könnte ein größeres Vertrauen signalisieren, dass die Inflation wieder auf ihren Zielwert zusteuere.

Zwar sehe der Markt eine 50:50-Chance für eine Zinspause auf der Juli-Sitzung - man gehe davon aus, dass die EZB die Beschäftigtenzahlen im September abwarten wolle, bevor sie weitere Zinsschritte umsetze. Eine Verzögerung wäre jedoch unklug, denn die Daten dürften auch im Juli einen Zinsschritt rechtfertigen würden. Mediolanum International Funds gehe davon aus, dass sich die Inflation bald wieder ihrem Zielwert annähere und die EZB die Zinssätze im September, Oktober und Dezember senken werde. Mediolanum International Funds rechne dabei mit einem Zielwert von 2,75 Prozent - im Gegensatz zu den Markterwartungen, die etwa 3,0 Prozent einpreisen würden. (10.04.2024/alc/a/a)

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