ALTANA: Buy
25.08.2004 09:15:28
Merrill Lynch empfiehlt am 24. August die Aktie des deutschen Pharmakonzerns ALTANA AG mit "Buy". Das 12-Monats-Kursziel beträgt 64,00 Euro.
Die Analysten hätten sich mit der Geschäftsführung von ALTANA getroffen, um die Halbjahresresultate zu besprechen, den Fortschritt des Pharma- und Chemiegeschäfts und um die derzeitigen Entwicklungen zu klären. Sie hätten einen sehr guten Eindruck mitgenommen und seien überzeugt, dass der Transformationsprozess von einem kleinen lokalen zu einem mittelgroßen globalen Konzern auf dem Weg sei.
ALTANA habe die Ziele für 2004 von einem 8-9%igen Umsatzwachstums und einem Vorsteuergewinn von etwa 600 Mio. Euro wiederholt. Der generelle Ton sei recht zufrieden gewesen und trotz kräftiger R&D-Ausgaben würden die Analysten erwarten, dass ihr Kursziel nicht ein leichtes, aber ein erreichbares Ziel sei.
Basierend auf dem 12-Monats-Kursziel von 64,00 Euro würden die Aktien mit einem geschätzten 5-jährigen KGV von 1,2 gehandelt, was unterhalb des Pharmadurchschnitts liege.
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