http://economia.bloglive.it/...o-bankitalia-su-criteri-eba-10227.html
Zusammenfassung: Giuseppe Vegas, Präsident der italienischen Finanzmarktaufsicht, übt Kritik an der EBA dahingehend, dass er es für falsch hält, die italienischen Staatsanleihen zum Marktwert in die Berechnungen einfließen zu lassen.
Außerdem befürchtet er eine Kreditklemme, wenn die italienischen Banken gezwungen sind, ihren Finanzbedarf ohne Hilfe des Staates zu stemmen, weshalb er wünscht, dass die italienische Notenbank helfend zur Seite steht.
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Die Bewertung von Staatsanleihen zum Marktwert in dem Berechnungsmodell der EBA wurde von verschiedener Seite kritisiert. Solange, wie diese Papiere nicht verkauft werden, was im Normalfall kaum der Fall ist, weil Banken die Zinsen einkassieren, spielt der tatsächliche Marktwert dann keine Rolle, wenn der dahinter stehende Staat nicht bankrott geht und die Anleihe am Ende zu 100 % bedient. Das Italien wie Griechenland zahlungsunfähig wird, ist kaum zu befürchten. Wenn es doch geschehen sollte, bliebe die Pleite nicht auf Italien beschränkt, sondern würde einen europäischen, wenn nicht weltweiten Dominoeffekt nach sich ziehen. Deshalb kann ich den Ansatz der EBA beim besten Willen nicht nachvollziehen.
Im Gegenteil: Weil die EBA u.a. die italienischen Papiere mit dem Marktwert bewertet, weigern sich Banken derzeit Staatsanleihen von Ländern mit Bewertungsabschlag im EBA-Rechenmodell zu kaufen, was die Renditen vor allem der italienischen und spanischen Papiere in die Höhe treibt.
Infolgedessen fiel die Rendite der deutschen Anleihen, was unseren Nachbarn sehr missfiel. Also argumentierte man völlig sinnfrei, dass deutsche Anleihen nicht mehr in voller Höhe gegenzurechnen seien, man behandelte ein Symptom, nicht aber die Krankheit.
Zudem werden weniger Kredite vergeben. Folge ist ein geringeres Wirtschaftswachstum, was wiederum das Eigenkapital der Banken belastet, weil dadurch die Risikovorsorgemittel steigen.
Wie einfach es doch ist, mit simplen Rezepten Staatskrisen anzurühren. Und mittendrin steckt die Commerzbank als Spielball der Mächtigen. |
