am 17.5. kommen die Quartalszahlen und am 27.5. ist HV; bis dahin werden auch die Erwartungen für das Jahr 2005 bekannt gegeben.
Ich versuche mal eine Schätzung für 2005:
Umsatzanstieg von 350 auf 380 Mio. Euro
Ergebnisanstieg pro Aktie von 31 Cent auf annähernd 50 Cent :D
Begründung:
Umsatz:
Laut vor kurzem getätigter Aussage des Vorstandssprechers soll bis 2008 ein Umsatz von 500 Mio. Euro erreicht werden; das entspricht einer jährlichen Steigerung von ca. 9 %
Ergebnis:
Steigerungen sind aus folgenden Erwägungen zu erwarten:
1) die durchschnittliche Anzahl der Aktien hat sich gegenüber 2004 durch Rückkauf auf 32,7 Mio. Stück verringert (beim Ergebnis für 2004 wurde noch ein Jahresdurchschnittswert angenommen)
2) die Ergebnissteigerung aus dem laufenden Geschäft, insbesonders auch Synergie-Effekte aus der VV-Übernahme, die nun voll durchschlagen werden, UMTS und neuen Technologien (Quick-Talk - gibt es nur bei Drillisch!...)
3) Anstieg der Zinserträge: Cash von ca. 25 Mio. Euro im Jahresschnitt, das sind um ca. 12 Mio. mehr als 2004
4) eigenes Billing ab Juli bringt jährlich 2,4 Mio Euro, also für 2005 ca. 1,2 Mio Euro
5) Wegfall der Firmenwertabschreibungen von ca. 3,9 Mio. Euro
Unser Joker, die eigene Softwareschmiede, könnte auch noch für eine Überraschung gut sein.
Und ein gewaltiger Sondererlös aus dem VS-Deal ist bei ev. vorzeitiger Aufhebung der Sperrfrist (31.12.2005) möglich...
50 Cent ist zwar eine sehr mutige Schätzung, aber durchaus erreichbar (wäre nach derzeitigem Kurs ein unglaubliches KGV von 7,4 Euro :D bei einem Konzern, der schuldenfrei ist und eine Menge Cash hat, das monatlich um ca. 1 Mio mehr wird und der über 5 % Dividende zahlt und bei dem Übernahmefantasie in beide Richtungen besteht..)
Die Bekanntgabe der Umsatz und Gewinnerwartungen für 2005, die bis spätestens zur HV erfolgen wird, wird aber traditionell eher zurückhaltend sein, da sie ja wieder mehrfach getopt werden soll..
Juche |
