DJ RESEARCH/DZ: Dialog zu Unrecht in Cirrus-Sippenhaft genommen === Einstufung: Buy Kursziel: 13 Euro === Dialog Semiconductor ist im Gefolge des US-Wettbewerbers Cirrus Logic unter Druck gekommen, wie die DZ-Bank sagt. Cirrus beliefert Apple mit Audio-Chips und sitzt auf Rekordlagerbeständen im Wert von 23,3 Millionen US-Dollar. In dieser Summe sind etwa 20,7 Millionen Dollar enthalten, die sich daraus ergeben, dass der Kunde auf neuere Komponenten von Cirrus umstellt. Cirrus macht 91 Prozent ihres Umsatzes mit Apple. Die DZ-Bank bezeichnet den Kursverlust als übertrieben und rät Anlegern, den Rücksetzer zum Kauf zu nutzen. Die Analysten halten es für unwahrscheinlich, dass es Dialog ähnlich ergehen wird wie Cirrus. Das liege unter anderem daran, dass sogenannte Power Management Integrated Circuits (PMIC), wie sie Dialog anbiete, bestimmte Platformen und deren mögliche "Ableger" (z. Beispiel ein Niedrigpreis-Mobiltelefon) unterstützten und ihr Austausch gegen andere Produkte unter anderem wegen des Zeitdrucks zu riskant wäre. Zudem betreibe Dialog eine andere Form der Lagerhaltung. |