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Wie können Anleger auf eine drohende Rezession reagieren?
17.02.23 10:00
PGIM Fixed Income
Newark (www.anleihencheck.de) - In den USA ist eine Rezession auch nach den jüngsten Entwicklungen immer noch möglich, in der Eurozone und in Großbritannien ist dieses Risiko deutlich höher, so Thiemo Volkholz, Head of German, Austrian and Swiss Accounts bei PGIM Investments.
Eine Möglichkeit sich zu positionieren, ohne zu versuchen den Markt zu timen, wären Global Macro-Strategien. Im aktuellen Umfeld hoher Marktunsicherheit würden Investoren nach Lösungen suchen, die die Volatilität in ihren Portfolios dämpfen könnten. Daher bestehe jetzt ein großes Interesse an sogenannten liquiden Alternativen, da sie dank unkorrelierter Renditen auch von fallenden Märkten profitieren könnten. Die Flexibilität, die Long-/Short-Strategien böten, werde also auch in den nächsten 18 Monaten entscheidend sein - unabhängig ob global oder nur in spezifischen Regionen eine Rezession eintrete oder nicht.
Aber auch der Rentenmarkt biete Anlegern wieder attraktive Möglichkeiten. Je nach Risikoappetit böten sowohl Investment-Grade- als auch High-Yield-Anleihen gute Möglichkeiten. Denn diese hätten ein attraktives Renditeniveau erreicht, nicht zuletzt wegen der Zinserhöhungen, die Anleger nun würden ausnutzen wollen.
In einem rezessiven Umfeld seien Hochzinsanleihen wieder interessant. Denn obwohl die Renditen derzeit noch unter den Inflationsraten lägen, würden Anleger, die jetzt einsteigen würden, profitieren, sobald die Inflation sinke. Außerdem seien die Ausfallquoten weltweit niedrig und würden nach externen Prognosen nicht wesentlich steigen. Selbst wenn es zu Ausfällen komme, sei mit deutlich höheren Erlösquoten zu rechnen, was sich wiederum positiv auf die Rendite auswirke. (17.02.2023/alc/a/a)
Eine Möglichkeit sich zu positionieren, ohne zu versuchen den Markt zu timen, wären Global Macro-Strategien. Im aktuellen Umfeld hoher Marktunsicherheit würden Investoren nach Lösungen suchen, die die Volatilität in ihren Portfolios dämpfen könnten. Daher bestehe jetzt ein großes Interesse an sogenannten liquiden Alternativen, da sie dank unkorrelierter Renditen auch von fallenden Märkten profitieren könnten. Die Flexibilität, die Long-/Short-Strategien böten, werde also auch in den nächsten 18 Monaten entscheidend sein - unabhängig ob global oder nur in spezifischen Regionen eine Rezession eintrete oder nicht.
In einem rezessiven Umfeld seien Hochzinsanleihen wieder interessant. Denn obwohl die Renditen derzeit noch unter den Inflationsraten lägen, würden Anleger, die jetzt einsteigen würden, profitieren, sobald die Inflation sinke. Außerdem seien die Ausfallquoten weltweit niedrig und würden nach externen Prognosen nicht wesentlich steigen. Selbst wenn es zu Ausfällen komme, sei mit deutlich höheren Erlösquoten zu rechnen, was sich wiederum positiv auf die Rendite auswirke. (17.02.2023/alc/a/a)