Erweiterte Funktionen
Was ist von der FED zu erwarten?
26.01.22 12:00
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Inflation in den USA ist so hoch wie seit fast 40 Jahren nicht mehr, und mit 7% bezeichnet die FED sie nicht mehr als vorübergehend, so die Experten von XTB.
Was auch immer der Grund für die Änderung des Narrativs sei (wirtschaftlich oder politisch), die FED scheine endlich bereit zu sein, die Inflation ernst zu nehmen. Und das bedeute eine Straffung der Geldpolitik. Nach einer massiven Rally bei Aktien und Kryptowährungen, die durch das Drucken von Geld angeheizt wurde, wechseln wir nun schnell in eine Phase völlig gegensätzlicher Politiken, so die Experten von XTB. Kein Wunder, dass die Märkte nervös seien. Aber was könnten sie heute von Präsident Jerome Powell und der FED erwarten?
Die FED habe bereits deutlich gemacht, dass die erste Zinserhöhung im März stattfinden werde. Da zusätzliche Unterlagen (einschließlich des Dot-Plots, in dem die FOMC-Mitglieder ihre Erwartungen für zukünftige Zinsen projizieren) auf den Sitzungen am Ende eines Quartals veröffentlicht würden, könnte die FED zu den Zinsen schweigen und eine wahrscheinliche Zinserhöhung im März in ihrer Erklärung kaum erwähnen. Dies werde bereits allgemein erwartet. Das bedeute, dass andere Dinge für die Marktreaktion wichtiger sein könnten, und dazu gehören würden:
Die Bilanzverkürzung (auch QT - Quantitative Tightening - genannt) sei das Gegenteil von QE, dem Gelddrucken. Die FED hat ihre Absicht bekundet, dies zu tun, aber wir wissen nicht, wann und in welchem Tempo, so die Experten von XTB. Dies sei von entscheidender Bedeutung, da es die Marktliquidität stärker beeinflusse als die Zinsen. Eine starke Bilanzverkürzung sei für die Indices viel schlimmer als Zinserhöhungen.
Vorzeitiges Ende von QE - ja, die FED drucke immer noch Geld! Powell habe im Dezember gesagt, dass die FED die Absicht habe, das Programm Mitte März - kurz vor der Zinserhöhung - auslaufen zu lassen. Ein vorzeitiges Ende dieses Programms würde von den Märkten als unangenehm empfunden werden.
Story zur Inflation - wie ernst nehme Powell die Inflation? Höre es sich so an, als würde er die Politik ungeachtet der Marktturbulenzen straffen? Dies sei eine subtile Angelegenheit, aber sie werde auch für die Reaktion der Märkte wichtig sein.
3 Marktszenarien
POSITIV - potenziell positiv für US100, US500, EURUSD, GOLD, BITCOIN potenziell negativ für VOLX
Die FED behalte das QE-Programm wie geplant bei und äußere sich nur vage zu zukünftigen Schritten. Selbst wenn Powell die erste Zinserhöhung im März bestätige, sich aber nicht zu künftigen Erhöhungen und QT äußere, würden die Märkte dies als Erleichterung und als Zeichen dafür sehen, dass die FED durch die jüngste Marktkorrektur eingeschüchtert worden sei.
NEUTRAL
Die FED halte am QE-Programm fest, bestätige die Anhebung im März und das QT, ohne jedoch Einzelheiten zu nennen. Man sollte daran denken, dass die Märkte bereits eine deutliche Straffung erwarten würden, sodass die bloße Bestätigung keine Marktreaktion auslösen sollte - sogar eine Erleichterungsreaktion sei in diesem Szenario möglich!
NEGATIV - potenziell negativ für US100, US500, EURUSD, GOLD, BITCOIN potenziell positiv für VOLX
Die FED beende das QE-Programm sofort und/oder schlage einen ernsthaften QT-Plan vor. Dies würde bedeuten, dass die FED es mit der Inflationsbekämpfung ernst meine, ungeachtet der Marktturbulenzen, und könnte die Anleger möglicherweise verschrecken. (26.01.2022/alc/a/a)
Was auch immer der Grund für die Änderung des Narrativs sei (wirtschaftlich oder politisch), die FED scheine endlich bereit zu sein, die Inflation ernst zu nehmen. Und das bedeute eine Straffung der Geldpolitik. Nach einer massiven Rally bei Aktien und Kryptowährungen, die durch das Drucken von Geld angeheizt wurde, wechseln wir nun schnell in eine Phase völlig gegensätzlicher Politiken, so die Experten von XTB. Kein Wunder, dass die Märkte nervös seien. Aber was könnten sie heute von Präsident Jerome Powell und der FED erwarten?
Die Bilanzverkürzung (auch QT - Quantitative Tightening - genannt) sei das Gegenteil von QE, dem Gelddrucken. Die FED hat ihre Absicht bekundet, dies zu tun, aber wir wissen nicht, wann und in welchem Tempo, so die Experten von XTB. Dies sei von entscheidender Bedeutung, da es die Marktliquidität stärker beeinflusse als die Zinsen. Eine starke Bilanzverkürzung sei für die Indices viel schlimmer als Zinserhöhungen.
Vorzeitiges Ende von QE - ja, die FED drucke immer noch Geld! Powell habe im Dezember gesagt, dass die FED die Absicht habe, das Programm Mitte März - kurz vor der Zinserhöhung - auslaufen zu lassen. Ein vorzeitiges Ende dieses Programms würde von den Märkten als unangenehm empfunden werden.
Story zur Inflation - wie ernst nehme Powell die Inflation? Höre es sich so an, als würde er die Politik ungeachtet der Marktturbulenzen straffen? Dies sei eine subtile Angelegenheit, aber sie werde auch für die Reaktion der Märkte wichtig sein.
POSITIV - potenziell positiv für US100, US500, EURUSD, GOLD, BITCOIN potenziell negativ für VOLX
Die FED behalte das QE-Programm wie geplant bei und äußere sich nur vage zu zukünftigen Schritten. Selbst wenn Powell die erste Zinserhöhung im März bestätige, sich aber nicht zu künftigen Erhöhungen und QT äußere, würden die Märkte dies als Erleichterung und als Zeichen dafür sehen, dass die FED durch die jüngste Marktkorrektur eingeschüchtert worden sei.
NEUTRAL
Die FED halte am QE-Programm fest, bestätige die Anhebung im März und das QT, ohne jedoch Einzelheiten zu nennen. Man sollte daran denken, dass die Märkte bereits eine deutliche Straffung erwarten würden, sodass die bloße Bestätigung keine Marktreaktion auslösen sollte - sogar eine Erleichterungsreaktion sei in diesem Szenario möglich!
NEGATIV - potenziell negativ für US100, US500, EURUSD, GOLD, BITCOIN potenziell positiv für VOLX
Die FED beende das QE-Programm sofort und/oder schlage einen ernsthaften QT-Plan vor. Dies würde bedeuten, dass die FED es mit der Inflationsbekämpfung ernst meine, ungeachtet der Marktturbulenzen, und könnte die Anleger möglicherweise verschrecken. (26.01.2022/alc/a/a)