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Was ist von der FED zu erwarten?
15.12.21 14:30
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Unter den Anlegern besteht ein Konsens darüber, dass die rekordhohen oder rekordnahen Bewertungen von Vermögenswerten zu einem großen Teil auf die beispiellose Geldpolitik zurückzuführen sind, so die Experten von XTB.
Die Zentralbanken hätten auf die Corona-Krise mit Null- oder Negativzinsen und massivem Gelddrucken reagiert und hätten die Anleger gezwungen, auf der Jagd nach Rendite höhere Risiken in Kauf zu nehmen. Seit Anfang 2020 habe sich jedoch viel verändert, insbesondere in den USA. Die Wirtschaft habe sich, angeheizt durch umfangreiche Konjunkturprogramme, sehr schnell erholt und sei überhitzt. Wohin man auch schaue, die Daten seien inflationär - die Nachfrage sei sehr stark, das Vertrauen der Unternehmen sei so hoch wie seit zwei Jahrzehnten nicht mehr, die Inflation sei so hoch wie seit fast vier Jahrzehnten nicht mehr und die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung seien so niedrig wie nie zuvor. Für die FED gebe es keine Entschuldigung mehr, die Normalisierung zu verzögern, und dies könnte das Ende der "unterstützenden" Politik sein.
Der einfache Teil sei das Tapering. Es werde erwartet, dass die FED das Tempo der QE-Reduzierung verdopple (auf 30 Mrd. USD pro Monat) und das Programm im ersten Quartal beende. Sie werde auch höhere Zinsen über den Dot-Plot andeuten - das Diagramm, das in den Unterlagen nach der Sitzung enthalten sei. Aber vorausgesetzt, dass es zu einem schnelleren Tapering komme (was sehr wahrscheinlich sei), werde der Schwerpunkt auf der Konferenz nach der Sitzung liegen, da die Anleger versuchen würden, herauszufinden, ob die Markterwartungen hinsichtlich der ersten Zinserhöhung im Mai gerechtfertigt seien.
Eine restriktivere Politik des FOMC sei im Allgemeinen positiv für den USD und negativ für Aktien und Edelmetalle. Es sei jedoch zu bedenken, dass die Anleger bereits mit einer restriktiven Haltung der FED rechnen würden. Um eine solche Reaktion auszulösen, müsste die FED noch restriktiver werden (z.B. betonen, dass die Arbeitsmarktbedingungen erfüllt seien und der Schwerpunkt nun auf der Inflation liege). Andererseits könnten die Märkte auch dann in die entgegengesetzte Richtung reagieren, wenn die FED das Tapering beschleunige, sich aber bei den Zinsen vage äußere.
Der US100 habe sich angesichts der drohenden schnelleren Normalisierung der FED-Politik schlechter entwickelt als die anderen Wall Street-Indices. Der Index teste das 78,6%-Retracement des Anfang Dezember begonnenen Aufwärtsimpulses. Später habe eine Aufwärtskorrektur eingesetzt, die jedoch bei weitem nicht so groß sei wie die vorhergehende größte Aufwärtskorrektur im aktuellen Abwärtsimpuls gewesen. Die Unterstützungszone oberhalb von 15.850 Punkten sollte in nächster Zeit unbedingt im Auge behalten werden.
Die Bewegungen auf dem Goldmarkt hätten sich seit Anfang Dezember meist auf USD 1.770 bis USD 1.790 beschränkt. Abgesehen von einem Fehlausbruch nach unten zu Beginn des Monats habe sich der Goldpreis seitwärts bewegt und sei nicht in der Lage gewesen, eine größere Bewegung in eine der beiden Richtungen zu vollziehen. Heute Morgen sei er unter die untere Begrenzung der Handelsspanne gefallen, doch die Bullen würden versuchen, den Preis wieder darüber zu treiben. Der Markt rechne derzeit mit zwei Zinserhöhungen der FED im Jahr 2022. Sollte der Dot-Plot der FED diese Erwartungen heute nicht erfüllen, könnte der Goldpreis unter Druck geraten.
EUR/USD habe gestern Abend ein neues Wochentief erreicht, da die Händler auf eine Aufwertung des USD nach dem FOMC gewettet hätten. Das Hauptwährungspaar versuche sich heute zu erholen, aber das Ausmaß des Aufschwungs sei recht gering. Die mittelfristige Unterstützungszone zwischen dem 61,8%-Retracement der Aufwärtsbewegung von Ende November und 1,1265 werde entscheidend sein, sollte die FED dem USD Auftrieb geben. Es sei zu beachten, dass die EZB in dieser Woche ebenfalls eine geldpolitische Entscheidung bekannt geben werde (Donnerstag, 13:45 Uhr), die jedoch nicht so große Auswirkungen haben dürfte wie die heutige Entscheidung des FOMC. (15.12.2021/alc/a/a)
Die Zentralbanken hätten auf die Corona-Krise mit Null- oder Negativzinsen und massivem Gelddrucken reagiert und hätten die Anleger gezwungen, auf der Jagd nach Rendite höhere Risiken in Kauf zu nehmen. Seit Anfang 2020 habe sich jedoch viel verändert, insbesondere in den USA. Die Wirtschaft habe sich, angeheizt durch umfangreiche Konjunkturprogramme, sehr schnell erholt und sei überhitzt. Wohin man auch schaue, die Daten seien inflationär - die Nachfrage sei sehr stark, das Vertrauen der Unternehmen sei so hoch wie seit zwei Jahrzehnten nicht mehr, die Inflation sei so hoch wie seit fast vier Jahrzehnten nicht mehr und die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung seien so niedrig wie nie zuvor. Für die FED gebe es keine Entschuldigung mehr, die Normalisierung zu verzögern, und dies könnte das Ende der "unterstützenden" Politik sein.
Der US100 habe sich angesichts der drohenden schnelleren Normalisierung der FED-Politik schlechter entwickelt als die anderen Wall Street-Indices. Der Index teste das 78,6%-Retracement des Anfang Dezember begonnenen Aufwärtsimpulses. Später habe eine Aufwärtskorrektur eingesetzt, die jedoch bei weitem nicht so groß sei wie die vorhergehende größte Aufwärtskorrektur im aktuellen Abwärtsimpuls gewesen. Die Unterstützungszone oberhalb von 15.850 Punkten sollte in nächster Zeit unbedingt im Auge behalten werden.
Die Bewegungen auf dem Goldmarkt hätten sich seit Anfang Dezember meist auf USD 1.770 bis USD 1.790 beschränkt. Abgesehen von einem Fehlausbruch nach unten zu Beginn des Monats habe sich der Goldpreis seitwärts bewegt und sei nicht in der Lage gewesen, eine größere Bewegung in eine der beiden Richtungen zu vollziehen. Heute Morgen sei er unter die untere Begrenzung der Handelsspanne gefallen, doch die Bullen würden versuchen, den Preis wieder darüber zu treiben. Der Markt rechne derzeit mit zwei Zinserhöhungen der FED im Jahr 2022. Sollte der Dot-Plot der FED diese Erwartungen heute nicht erfüllen, könnte der Goldpreis unter Druck geraten.
EUR/USD habe gestern Abend ein neues Wochentief erreicht, da die Händler auf eine Aufwertung des USD nach dem FOMC gewettet hätten. Das Hauptwährungspaar versuche sich heute zu erholen, aber das Ausmaß des Aufschwungs sei recht gering. Die mittelfristige Unterstützungszone zwischen dem 61,8%-Retracement der Aufwärtsbewegung von Ende November und 1,1265 werde entscheidend sein, sollte die FED dem USD Auftrieb geben. Es sei zu beachten, dass die EZB in dieser Woche ebenfalls eine geldpolitische Entscheidung bekannt geben werde (Donnerstag, 13:45 Uhr), die jedoch nicht so große Auswirkungen haben dürfte wie die heutige Entscheidung des FOMC. (15.12.2021/alc/a/a)