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Wandelanleihen sind trotz Rally nicht teuer
21.07.20 09:30
Swisscanto Invest
Zürich (www.anleihencheck.de) - Wandelanleihen rückten in diesem Jahr verstärkt in den Anlegerfokus, so Stefan Krause, Wandelanleihenexperte bei Swisscanto Invest.
Zum einen hätten sie beim Aktiencrash im März den gewünschten Schutz gezeigt und erfolgreich die Kursverluste im Vergleich zu Dividendenpapieren reduziert. Und zum anderen hätten sie im darauffolgenden Aufschwung enorm zulegen können. Die als Nischen-Anlageklasse im Markt fest verankerten Wandelanleihen hätten sich deutlich besser als die meisten Aktienindices erholt und die breiten Wandler-Indices würden aktuell auf Jahressicht im Plus notieren. Diese Umstände würden zu steigender Wahrnehmung führen und dürften dafür sorgen, dass Anleger angesichts der weiterhin unsicheren Gesamtlage sich intensiver mit Wandelanleihen beschäftigen würden.
Die Kursgewinne des breiten Wandelanleihenmarkts würden aus der Aktienmarkterholung sowie Spreadeinengungen resultieren. Da der Technologiesektor einen starken Anteil im Wandelanleihenmarkt darstelle, hätten Investoren entsprechend überproportional an den Entwicklungen partizipiert. Und trotz der jüngsten Rally seien Wandelanleihen in der theoretischen Bewertung nicht teuer. Im langfristigen Durchschnitt würden Wandler in den USA etwa 3 Prozent günstig notieren und damit zusätzliches Kurspotenzial im Falle einer Bewertungsnormalisierung hinsichtlich der zweiten Jahreshälfte bergen.
Das momentane Profil der Anlageklasse könne als Balanced oder ausgewogen bezeichnet werden. Mit einem Delta von etwa 50 würden Investoren eine gute Situation vorfinden, um von weiteren Aktienkursgewinnen stark zu profitieren und um bei nachgebenden Aktienmärkten einen besseren Schutz zu genießen, sollte es beispielsweise zu einem weiteren Coronavirus-Rückschlag an den Märkten kommen.
Der Wandelanleihenmarkt habe zudem in diesem Jahr an Breite und damit an Attraktivität gewonnen, da das Neuemissionsvolumen infolge der Coronavirus-Krise enorm angestiegen sei. Insbesondere die Sektoren Technologie, Airlines und Shipping hätten unter anderem Wandler lanciert. Sollten die wirtschaftlichen Entwicklungen im Jahresverlauf nicht zu sehr enttäuschen, dürften Wandelanleiheninvestoren ein zufriedenstellendes Jahr 2020 in punkto Rendite erwarten. (21.07.2020/alc/a/a)
Zum einen hätten sie beim Aktiencrash im März den gewünschten Schutz gezeigt und erfolgreich die Kursverluste im Vergleich zu Dividendenpapieren reduziert. Und zum anderen hätten sie im darauffolgenden Aufschwung enorm zulegen können. Die als Nischen-Anlageklasse im Markt fest verankerten Wandelanleihen hätten sich deutlich besser als die meisten Aktienindices erholt und die breiten Wandler-Indices würden aktuell auf Jahressicht im Plus notieren. Diese Umstände würden zu steigender Wahrnehmung führen und dürften dafür sorgen, dass Anleger angesichts der weiterhin unsicheren Gesamtlage sich intensiver mit Wandelanleihen beschäftigen würden.
Das momentane Profil der Anlageklasse könne als Balanced oder ausgewogen bezeichnet werden. Mit einem Delta von etwa 50 würden Investoren eine gute Situation vorfinden, um von weiteren Aktienkursgewinnen stark zu profitieren und um bei nachgebenden Aktienmärkten einen besseren Schutz zu genießen, sollte es beispielsweise zu einem weiteren Coronavirus-Rückschlag an den Märkten kommen.
Der Wandelanleihenmarkt habe zudem in diesem Jahr an Breite und damit an Attraktivität gewonnen, da das Neuemissionsvolumen infolge der Coronavirus-Krise enorm angestiegen sei. Insbesondere die Sektoren Technologie, Airlines und Shipping hätten unter anderem Wandler lanciert. Sollten die wirtschaftlichen Entwicklungen im Jahresverlauf nicht zu sehr enttäuschen, dürften Wandelanleiheninvestoren ein zufriedenstellendes Jahr 2020 in punkto Rendite erwarten. (21.07.2020/alc/a/a)