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Venezuela-Anleihe: Stabilität gepaart mit hoher Rendite
31.08.12 16:15
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Staatsanleihe (ISIN XS0214851874 / WKN A0DZ45) von Venezuela (amtlich auch bekannt als Bolivarische Republik Venezuela) weiterhin für eine interessante Alternative für den risikoreicheren Staatsanleihen-Sektor.
Die Anleihe, emittiert vom südamerikanischen Staat Venezuela, sei mit einem Kupon von 7,00% ausgestattet, laufe noch bis zum 16.03.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 98,11% biete das Papier eine jährliche Rendite von 7,75%. Der Emittent werde von der Ratingagentur Moody's mit "B2" bewertet, was nicht mehr Investmentgrade-Status entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein hohes Kreditrisiko.
Venezuela sei stark von der Entwicklung an den Rohstoffmärkten abhängig, denn mehr als 95% der Exporterlöse des Landes würden aus Ölexporten stammen. Bis zum Ausbruch der Weltwirtschaftskrise in 2009 habe sich die Wirtschaft des südamerikanischen Landes sehr dynamisch entwickelt. Dann sei es zu einer massiven Abkühlung und einer zweijährigen Rezession gekommen. In 2011 habe das BIP-Wachstum bei 4,2% gelegen. Und die Zentralbank Venezuelas habe auch für 2012 ein starkes Wachstum in Aussicht gestellt. So solle es bei etwa 5% liegen. Wie die Zentralbank des Landes bekannt gegeben habe, sei Venezuelas Wirtschaft in Q1'2012 um 5,6% gewachsen. Damit befinde sich das Land auf einem guten Weg, die eigenen Zielvorgaben für 2012 zu erfüllen.
Ein Problem des Landes bleibe die Inflation, die in 2011 bei gut 27% gelegen habe. Auch habe die Regierung die Entwicklung des ländlichen Raums vernachlässigt. Doch Präsident Chávez wolle mit einem neuen sozialistischen Programm die Wirtschaftsstruktur des Landes nachhaltig verbessern.
Venezuela profitiere von der Krise in Paraguay. Paraguay sei vor kurzem auf dem Gipfeltreffen des Mercosur aus dem Handelsblock suspendiert worden. Damit sei der Weg nun für Venezuela in den südamerikanischen Handelsverband frei. Denn Paraguay habe in der Vergangenheit immer gegen eine Aufnahme Venezuelas gestimmt. Am 31. Juli 2012 sei Venezuela offiziell in den Mercosur aufgenommen worden.
Da zuletzt die Unsicherheiten an den Finanzmärkten aufgrund der sich zuspitzenden Euro-Schuldenkrise wieder zugenommen hätten, seien auch die Rohstoffpreise zwischenzeitlich deutlich unter Druck geraten. Mittlerweile hätten sie sich wieder erholen können und vor dem Hintergrund der zu erwartenden Stabilisierung der Weltwirtschaft in der zweiten Jahreshälfte 2012 sollten sich diese weiter erholen können. Somit dürfte sich auch Venezuelas Volkswirtschaft weiter recht stabil entwickeln.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Venezuela weiterhin für eine durchaus interessante Anlagealternative für risikofreudigere Anleger. Die attraktive Rendite sowie die relativ kurze Laufzeit der Anleihe würden die schwächere Bonität des Landes, zumindest teilweise, ausgleichen. Vor dem Hintergrund der zu erwartenden Stabilisierung der Weltwirtschaft biete die Anleihe weiterhin ein attraktives Chance/Risiko-Verhältnis. (Analyse vom 31.08.2012) (31.08.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, emittiert vom südamerikanischen Staat Venezuela, sei mit einem Kupon von 7,00% ausgestattet, laufe noch bis zum 16.03.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 98,11% biete das Papier eine jährliche Rendite von 7,75%. Der Emittent werde von der Ratingagentur Moody's mit "B2" bewertet, was nicht mehr Investmentgrade-Status entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein hohes Kreditrisiko.
Ein Problem des Landes bleibe die Inflation, die in 2011 bei gut 27% gelegen habe. Auch habe die Regierung die Entwicklung des ländlichen Raums vernachlässigt. Doch Präsident Chávez wolle mit einem neuen sozialistischen Programm die Wirtschaftsstruktur des Landes nachhaltig verbessern.
Da zuletzt die Unsicherheiten an den Finanzmärkten aufgrund der sich zuspitzenden Euro-Schuldenkrise wieder zugenommen hätten, seien auch die Rohstoffpreise zwischenzeitlich deutlich unter Druck geraten. Mittlerweile hätten sie sich wieder erholen können und vor dem Hintergrund der zu erwartenden Stabilisierung der Weltwirtschaft in der zweiten Jahreshälfte 2012 sollten sich diese weiter erholen können. Somit dürfte sich auch Venezuelas Volkswirtschaft weiter recht stabil entwickeln.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Venezuela weiterhin für eine durchaus interessante Anlagealternative für risikofreudigere Anleger. Die attraktive Rendite sowie die relativ kurze Laufzeit der Anleihe würden die schwächere Bonität des Landes, zumindest teilweise, ausgleichen. Vor dem Hintergrund der zu erwartenden Stabilisierung der Weltwirtschaft biete die Anleihe weiterhin ein attraktives Chance/Risiko-Verhältnis. (Analyse vom 31.08.2012) (31.08.2012/alc/a/a)
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