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Unternehmensanleihen: Risikoaversion sehr weit gelaufen - Renditen durchaus attraktiv
03.08.12 09:28
Allianz Global Investors
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die aktuell eingepreisten Ausfallwahrscheinlichkeiten in der Eurozone sind höher als die tatsächlich eingetretenen Ausfälle in der Vergangenheit, wie sie sich längerfristig für die USA zurückverfolgen lassen, so die Analysten von Allianz Global Investors.
Sie seien in Teilbereichen sowohl bei Investment-Grade- als auch bei High-Yield-Anleihen ähnlich hoch wie während der "Großen Depression" in den USA während der 30er Jahre.
Unternehmensanleihen würden gewöhnlich nur bei der Anbahnung einer Rezession schlechter rentieren als Staatsanleihen. Bei einer Verlangsamung des Wachstums (wie die Analysten es erwarten würden) würden sie in relativer Betrachtung wenig Schaden ggü. Staatsanleihen nehmen.
Das zeige, dass im Segment der Unternehmensanleihen die Risikoaversion bereits sehr weit gelaufen sei, während die Renditen als durchaus attraktiv erscheinen würden. (Ausgabe August 2012) (03.08.2012/alc/a/a)
Sie seien in Teilbereichen sowohl bei Investment-Grade- als auch bei High-Yield-Anleihen ähnlich hoch wie während der "Großen Depression" in den USA während der 30er Jahre.
Das zeige, dass im Segment der Unternehmensanleihen die Risikoaversion bereits sehr weit gelaufen sei, während die Renditen als durchaus attraktiv erscheinen würden. (Ausgabe August 2012) (03.08.2012/alc/a/a)