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Unternehmensanleihe Steilmann-Boecker: Umsatzwachstum über Durchschnitt
26.09.12 14:50
Independent Research
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Winfried Becker, Analyst von Independent Research, sieht in der Unternehmensanleihe (ISIN DE000A1PGWZ2 / WKN A1PGWZ) der Steilmann-Boecker Fashion Point GmbH & Co. KG nach wie vor ein überdurchschnittlich attraktives Investment.
Die Unternehmensanleihe trage einen Kupon von 6,75% und werde am 26.06.2017 zur Rückzahlung fällig. Das zu 1.000 EUR gestückelte Papier komme bei einem Kurs von 98,45% auf eine Rendite von 7,14%. Das Unternehmen sei von der Creditreform mit dem Rating "BBB" bewertet worden.
Die Steilmann-Boecker Fashion Point GmbH & Co. KG (Steilmann-Boecker) habe im ersten Halbjahr 2012 mit einem Umsatzsprung um 13,9% auf 31,2 Mio. EUR aufgewartet. Das flächenbereinigte Umsatzwachstum habe bei 2% und damit über dem des deutschen Modehandels von -1% gelegen. Das bereinigte EBIT habe im ersten Halbjahr 2012 um 38% auf 1‚5 Mio. EUR ausgeweitet werden können, womit sich die bereinigte EBIT-Marge auf 4,9% verbessert habe.
In Hagen sei im September eine neue Filiale mit VK 3000 m2 eröffnet worden, die üblicherweise nach sechs bis neun Monaten voll zum Umsatz beitragen könne. Die strategische Zielsetzung, organisch wie auch über Akquisitionen zu wachsen, werde weiterhin verfolgt. Die Analysten würden in 2013 mit einer weiteren Flächenexpansion rechnen und hätten dabei zwei neue Filialen in ihren Planung berücksichtigt. Die Umsatzschätzung für 2012 mit einem Plus von 13,5% und einem Wert von 63,5 Mio. EUR bleibe hingegen unverändert. Die Jahresprognose für den Überschuss habe man von 2,4 Mio. EUR auf 2,3 Mio. EUR angepasst.
Die Anleihenemission, die jeweils hälftig bei institutionellen Investoren und Privatanlegern platziert worden sei, habe einen Bruttoerlös von 23 Mio. EUR erzielt, der u.a. zur Reduzierung der Verbindlichkeiten um 8,6 Mio. EUR verwendet worden sei.
Die Analysten von Independent Research sind zuversichtlich, dass Steilmann-Boecker in der Lage sein wird, seinen Zahlungsverpflichtungen aus der Unternehmensanleihe nachzukommen und sie stufen das Papier als überdurchschnittlich attraktiv ein. (Analyse vom 26.09.2012) (26.09.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Unternehmensanleihe trage einen Kupon von 6,75% und werde am 26.06.2017 zur Rückzahlung fällig. Das zu 1.000 EUR gestückelte Papier komme bei einem Kurs von 98,45% auf eine Rendite von 7,14%. Das Unternehmen sei von der Creditreform mit dem Rating "BBB" bewertet worden.
Die Anleihenemission, die jeweils hälftig bei institutionellen Investoren und Privatanlegern platziert worden sei, habe einen Bruttoerlös von 23 Mio. EUR erzielt, der u.a. zur Reduzierung der Verbindlichkeiten um 8,6 Mio. EUR verwendet worden sei.
Die Analysten von Independent Research sind zuversichtlich, dass Steilmann-Boecker in der Lage sein wird, seinen Zahlungsverpflichtungen aus der Unternehmensanleihe nachzukommen und sie stufen das Papier als überdurchschnittlich attraktiv ein. (Analyse vom 26.09.2012) (26.09.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.