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UniDevice-Unternehmensanleihe 2019/2024: Credit Research kommt zu positivem Anlageurteil
27.11.19 16:30
SRH AlsterResearch
Hamburg (www.anleihencheck.de) - Für die am 25. November 2019 von der UniDevice AG angekündigte erste Unternehmensanleihe 2019/2024 (ISIN DE000A254PV7 / WKN A254PV) mit einem Volumen von bis zu EUR 20 Mio. kommt die SRH AlsterResearch AG im Rahmen eines von ihr erstellten Credit Research zum Anlageurteil "positiv".
Die Anleihe mit einem Kupon von 6,50% und einer Laufzeit von fünf Jahren solle die starke Entwicklung der Gesellschaft, die sich im internationalen B2B-Brokerage hochpreisiger Smartphones und Wearables - aktuell vornehmlich der Marke Apple - engagiere, in Form von Working Capital unterstützen. Das nicht-nachrangige und nicht-besicherte Wertpapier sehe eine halbjährliche, nachschüssige Zinszahlung vor und beinhalte auf Basis zahlreicher Covenants Maßnahmen zum Gläubigerschutz, wie etwa eine Change-of-Control-Klausel, Dividenden- und Ausschüttungssperren, eine Mindesteigenkapitalquote sowie die Erhöhung des Zinskupons bei Abweichung von vorab definierten Finanz- oder Transparenzkriterien. Außerdem verpflichte sich das Unternehmen auf freiwilliger Basis, die Einhaltung der Finanz- und Transparenzkriterien jährlich von einem Wirtschaftsprüfer überprüfen zu lassen und auf der eigenen Website zu publizieren.
Carsten Mainitz, Analyst der SRH AlsterResearch AG, schätze das Geschäftsmodell der UniDevice AG als etabliert, risikoarm und stark skalierbar ein und sehe mittelfristig das Potenzial der Gesellschaft, die Kosten- und Verfügbarkeitsführerschaft in spezialisierten Segmenten des nach Schätzungen von IDC aktuell bis zu EUR 84 Mrd. großen und in den nächsten Jahren durch die Einführung des 5G-Standards weiter wachsenden europäischen Smartphone-Marktes, zu übernehmen. Nach Analyse der Finanzkennzahlen und aktueller Prognosen der Gesellschaft sehe der Analyst in Anbetracht des Geschäftsmodells, das nur eine kurze Kapitalbindungsdauer von wenigen Tagen vorsehe, keine Probleme bei der Bedienung der Kuponzahlungen. Vielmehr halte er durch die Beschleunigung des Wachstumspfads, die mit der höheren Kapitalausstattung der Gesellschaft eintreten werde, eine vorzeitige Kündigung durch die Emittentin für möglich. Für die Anleihegläubiger ergebe sich eine attraktive Yield-to-first-Call von bis zu 7,5%. (27.11.2019/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Anleihe mit einem Kupon von 6,50% und einer Laufzeit von fünf Jahren solle die starke Entwicklung der Gesellschaft, die sich im internationalen B2B-Brokerage hochpreisiger Smartphones und Wearables - aktuell vornehmlich der Marke Apple - engagiere, in Form von Working Capital unterstützen. Das nicht-nachrangige und nicht-besicherte Wertpapier sehe eine halbjährliche, nachschüssige Zinszahlung vor und beinhalte auf Basis zahlreicher Covenants Maßnahmen zum Gläubigerschutz, wie etwa eine Change-of-Control-Klausel, Dividenden- und Ausschüttungssperren, eine Mindesteigenkapitalquote sowie die Erhöhung des Zinskupons bei Abweichung von vorab definierten Finanz- oder Transparenzkriterien. Außerdem verpflichte sich das Unternehmen auf freiwilliger Basis, die Einhaltung der Finanz- und Transparenzkriterien jährlich von einem Wirtschaftsprüfer überprüfen zu lassen und auf der eigenen Website zu publizieren.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 0,01 € | 0,01 € | - € | 0,00% | 23.04./23:31 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000A254PV7 | A254PV | 0,30 € | 0,0020 € | |
Werte im Artikel
