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US-Rentenmarkt: Beruhigung im Handelsstreit mit China
13.11.19 10:15
Union Investment
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Anfang Oktober setzte sich der positive Trend am US-Rentenmarkt noch fort, so die Experten von Union Investment.
Die Rendite für zehnjährige US-Schatzanweisungen habe sich dabei wieder der Marke von 1,5 Prozent genähert. Doch schon kurze Zeit später hätten sich Anleger wieder deutlich risikobereiter gezeigt. Grund dafür sei eine Annäherung der USA und China im Handelsstreit gewesen. Inzwischen bekämen auch die USA die negativen Auswirkungen der Strafzölle zu spüren. Damit wachse der Druck auf US-Präsident Donald Trump, für eine Entschärfung zu sorgen, schon allein um seine Chancen auf eine mögliche Wiederwahl nicht zu schmälern. Ein großer Durchbruch sei zwar nicht zu erwarten, das Thema sei aber weniger marktrelevant geworden.
Das Verfahren zu einer möglichen Amtsenthebung von Donald Trump sei fortgesetzt worden. Unabhängig vom Ausgang würden sich daraus Implikationen für den Kapitalmarkt ergeben. Trump werde zunehmend in die Enge getrieben und dadurch noch unberechenbarer. Die Gefahr bestehe, dass mögliche Ablenkungsmanöver noch extremere Züge annähmen, um den gewünschten Effekt zu erzielen. Beispielhaft sei hier der Truppenabzug in Syrien genannt.
Ende des Monats - ausgerechnet am Weltspartag - habe die US-Notenbank abermals die Leitzinsen um 25 Basispunkte gesenkt. Die Meinungen dazu seien innerhalb des Gremiums stark auseinander gegangen. Zwei Mitglieder hätten sich gesorgt, die Währungshüter würden damit viel zu früh ihr Pulver verschießen. Außerdem sei die schwache Investitionsbereitschaft der Unternehmen nicht in zu hohen Kreditkosten, sondern vielmehr in der Unsicherheit des Handelsstreits begründet. Die FED sei aber vielmehr eine Getriebene des Marktes gewesen. Dort sei eine Leitzinssenkung schon seit Wochen eingepreist gewesen. Für den Rest des Jahres sei eigentlich kein weiterer Schritt geplant, sofern sich die Konjunkturdaten nicht weiter eintrüben sollten. In Summe hätten US-Schatzanweisungen im Oktober seitwärts tendiert. Zehnjährige Staatsanleihen hätten zum Monatsende bei 1,69 Prozent rentiert. Auf Indexebene (J.P. Morgan Global Bond US-Index) sei im Monatsvergleich ein marginales Plus von 0,03 Prozent verblieben. (Ausgabe vom 12.11.2019) (13.11.2019/alc/a/a)
Die Rendite für zehnjährige US-Schatzanweisungen habe sich dabei wieder der Marke von 1,5 Prozent genähert. Doch schon kurze Zeit später hätten sich Anleger wieder deutlich risikobereiter gezeigt. Grund dafür sei eine Annäherung der USA und China im Handelsstreit gewesen. Inzwischen bekämen auch die USA die negativen Auswirkungen der Strafzölle zu spüren. Damit wachse der Druck auf US-Präsident Donald Trump, für eine Entschärfung zu sorgen, schon allein um seine Chancen auf eine mögliche Wiederwahl nicht zu schmälern. Ein großer Durchbruch sei zwar nicht zu erwarten, das Thema sei aber weniger marktrelevant geworden.
Ende des Monats - ausgerechnet am Weltspartag - habe die US-Notenbank abermals die Leitzinsen um 25 Basispunkte gesenkt. Die Meinungen dazu seien innerhalb des Gremiums stark auseinander gegangen. Zwei Mitglieder hätten sich gesorgt, die Währungshüter würden damit viel zu früh ihr Pulver verschießen. Außerdem sei die schwache Investitionsbereitschaft der Unternehmen nicht in zu hohen Kreditkosten, sondern vielmehr in der Unsicherheit des Handelsstreits begründet. Die FED sei aber vielmehr eine Getriebene des Marktes gewesen. Dort sei eine Leitzinssenkung schon seit Wochen eingepreist gewesen. Für den Rest des Jahres sei eigentlich kein weiterer Schritt geplant, sofern sich die Konjunkturdaten nicht weiter eintrüben sollten. In Summe hätten US-Schatzanweisungen im Oktober seitwärts tendiert. Zehnjährige Staatsanleihen hätten zum Monatsende bei 1,69 Prozent rentiert. Auf Indexebene (J.P. Morgan Global Bond US-Index) sei im Monatsvergleich ein marginales Plus von 0,03 Prozent verblieben. (Ausgabe vom 12.11.2019) (13.11.2019/alc/a/a)