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US-Notenbank belässt Leitzinsen (noch) unverändert
06.08.25 08:55
Union Investment
Hamburg (www.anleihencheck.de) - Erwartungsgemäß hat die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) auf ihrer Sitzung Ende Juli den Leitzins zum nunmehr fünften Mal in Folge unverändert gelassen, so die Experten von Union Investment.
Der falkenhafte Zungenschlag von Fed-Chef Powell habe hingegen die Märkte überrascht. Die Experten sähen in seinen Äußerungen vor allem den Versuch, für die Fed eine maximale Flexibilität zu bewahren. Die jüngsten Indikatoren würden nahelegen, dass sich das Wachstum der Wirtschaftsaktivität im ersten Halbjahr abgeschwächt habe. Die Unsicherheit über den wirtschaftlichen Ausblick werde im Vergleich zu Juni unverändert "erhöht" beurteilt.
In ihrem Basisszenario seien die Experten seit Februar davon ausgegangen, dass die Fed ihren Leitzins bis Ende 2025 unverändert belassen würde. Jüngst hätten die Experten jedoch ohre Prognose dahingehend angepasst, dass die Fed spätestens auf der Dezember-Sitzung den Ende 2024 unterbrochenen Prozess, den Leitzins graduell in Richtung neutrales Niveau zu führen, wieder aufnehmen werde. Konkret erwarten die Experten von Union Investment, dass die Fed den Leitzins bis zum Ende des ersten Quartals 2026 um insgesamt 50 Basispunkte auf ein Zielband für die Fed Funds Rate von 3,75 bis 4 Prozent senken wird. Die neue Leitzinsprognose der Experten entspreche dem Landeniveau, das sie im Dezember 2024 - also vor dem Zollstreit - für das erste Halbjahr 2025 erwartet hätten. (Ausgabe Juli 2025) (06.08.2025/alc/a/a)
Der falkenhafte Zungenschlag von Fed-Chef Powell habe hingegen die Märkte überrascht. Die Experten sähen in seinen Äußerungen vor allem den Versuch, für die Fed eine maximale Flexibilität zu bewahren. Die jüngsten Indikatoren würden nahelegen, dass sich das Wachstum der Wirtschaftsaktivität im ersten Halbjahr abgeschwächt habe. Die Unsicherheit über den wirtschaftlichen Ausblick werde im Vergleich zu Juni unverändert "erhöht" beurteilt.
In ihrem Basisszenario seien die Experten seit Februar davon ausgegangen, dass die Fed ihren Leitzins bis Ende 2025 unverändert belassen würde. Jüngst hätten die Experten jedoch ohre Prognose dahingehend angepasst, dass die Fed spätestens auf der Dezember-Sitzung den Ende 2024 unterbrochenen Prozess, den Leitzins graduell in Richtung neutrales Niveau zu führen, wieder aufnehmen werde. Konkret erwarten die Experten von Union Investment, dass die Fed den Leitzins bis zum Ende des ersten Quartals 2026 um insgesamt 50 Basispunkte auf ein Zielband für die Fed Funds Rate von 3,75 bis 4 Prozent senken wird. Die neue Leitzinsprognose der Experten entspreche dem Landeniveau, das sie im Dezember 2024 - also vor dem Zollstreit - für das erste Halbjahr 2025 erwartet hätten. (Ausgabe Juli 2025) (06.08.2025/alc/a/a)
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