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US-Leitzins vor Senkung? Märkte preisen 100% Wahrscheinlichkeit ein
04.09.25 09:33
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Zinserwartungen haben sich angesichts der Molltöne im Beige Book und weiterer FED-Kommentare zuletzt verstärkt und so wird nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 100% damit gerechnet, dass die US-Notenbank das Leitzinsband in diesem Monat senken wird, so die Analysten der Helaba.
Derweil dürfte sich die Geldpolitik der EZB vorerst nicht ändern. Entscheidend für die Verantwortlichen der Federal Reserve seien die kommenden Inflationszahlen (Veröffentlichung nächste Woche) sowie der Arbeitsmarktbericht des Monats August, der morgen auf dem Programm stehe. Eine wichtige Indikation liefere bereits heute der ADP-Report, der im Vormonat ein Stellenplus in der Privatwirtschaft in Höhe von gut 100 Tsd. angezeigt habe und nun etwas niedriger erwartet werde. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe seien nach derzeitigem Stand mit einem weitgehend soliden Beschäftigungsaufbau vereinbar. Mithin gebe es bislang keine klaren Hinweise auf eine deutliche Abschwächung. Einer Zinssenkung spreche die Lage am Arbeitsmarkt aber nicht entgegen.
Im Zusammenhang mit der US-Geldpolitik stoße auch der heute anstehende ISM-Index des Dienstleistungssektors auf Interesse. Das Pendant des Verarbeitenden Gewerbes habe sich erholt, sei allerdings unterhalb der Expansionsschwelle geblieben. Bleibe zu hoffen, dass sich der ISM-Servicesektor darüber halten könne. Letztlich würden die Indices auf eine bescheidene Konjunkturdynamik schließen lassen, sodass es für die US-Währungshüter von der Seite ebenfalls keinen Grund gebe, die Zinsen konstant zu halten.
Eine wichtige Rolle spiele heute auch die Anhörung von Stephen Miran (Trump-Vertrauter) als FED-Gouverneur vor dem Bankenausschuss des Senats. Dabei gehe es auch um die Unabhängigkeit der Notenbank und die Frage, ob Zweifel an der Erreichung der Inflations- und Beschäftigungsziele aufkommen könnten. (04.09.2025/alc/a/a)
Derweil dürfte sich die Geldpolitik der EZB vorerst nicht ändern. Entscheidend für die Verantwortlichen der Federal Reserve seien die kommenden Inflationszahlen (Veröffentlichung nächste Woche) sowie der Arbeitsmarktbericht des Monats August, der morgen auf dem Programm stehe. Eine wichtige Indikation liefere bereits heute der ADP-Report, der im Vormonat ein Stellenplus in der Privatwirtschaft in Höhe von gut 100 Tsd. angezeigt habe und nun etwas niedriger erwartet werde. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe seien nach derzeitigem Stand mit einem weitgehend soliden Beschäftigungsaufbau vereinbar. Mithin gebe es bislang keine klaren Hinweise auf eine deutliche Abschwächung. Einer Zinssenkung spreche die Lage am Arbeitsmarkt aber nicht entgegen.
Eine wichtige Rolle spiele heute auch die Anhörung von Stephen Miran (Trump-Vertrauter) als FED-Gouverneur vor dem Bankenausschuss des Senats. Dabei gehe es auch um die Unabhängigkeit der Notenbank und die Frage, ob Zweifel an der Erreichung der Inflations- und Beschäftigungsziele aufkommen könnten. (04.09.2025/alc/a/a)
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