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US-Inflation bei 2,4%: Helaba sieht wenig Spielraum für Zinssenkung
12.06.25 08:45
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Verbraucherpreise in den USA sind im Mai um 0,1% gestiegen, zum Vorjahresmonat ergibt sich ein Plus von 2,4%, so die Analysten der Helaba.
Die Kerninflation liege unverändert bei 2,8%. Dies sei zwar unterhalb der Konsensschätzung, insgesamt aber noch unerwünscht hoch. Heute stünden die Erzeugerpreise auf dem Programm, die nach der rückläufigen Entwicklung zu Anfang des Jahres leicht zugelegt haben dürften. Vor diesem Hintergrund sei die US-Notenbank mit Blick auf die FOMC-Sitzung in der nächsten Woche gut beraten, nicht voreilig die Zinsen zu senken. Etwas anders sehe es allerdings mit Blick auf das konjunkturelle Umfeld aus. Wichtige Stimmungsindikatoren, wie die ISM-Indizes, hätten zuletzt enttäuscht.
Auch der Arbeitsmarkt lasse Zeichen einer nachlassenden Dynamik erkennen. In diesem Zusammenhang sei auf die heute anstehenden Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe verwiesen, die einen Hinweis geben könnten, wie sich der Arbeitsmarkt im laufenden Monat Juni entwickle. Die Zahl der Erstanträge habe sich zuletzt auf einem etwas höheren Niveau eingependelt und bei 247 Tsd. sei der höchste Stand seit Oktober letzten Jahres erreicht worden. Es werde spannend sein zu sehen, ob sich der Aufwärtstrend fortsetze. Klare Hinweise auf eine deutliche Verschlechterung der Situation am Arbeitsmarkt würden sich davon noch nicht ableiten lassen.
Die Zinssenkungsfantasie in den USA sei trotz der gestrigen Korrektur noch als gedämpft zu bezeichnen, was auch mit den zurückhaltenden Äußerungen diverser FOMC-Mitglieder zu begründen sei. Bis zum Ende dieses Jahres seien zwei Schritte von jeweils 25 Basispunkten aber mehrheitlich eingepreist. Bezüglich der EZB seien die Erwartungen ebenfalls gedämpft. Seit der Ratssitzung in der letzten Woche hätten Vertreter der Zentralbank mehrheitlich eine abwartende Haltung angemahnt. Letztlich agiere die Zentralbank aber datenabhängig, eine Vorfestlegung gebe es nicht. (12.06.2025/alc/a/a)
Die Kerninflation liege unverändert bei 2,8%. Dies sei zwar unterhalb der Konsensschätzung, insgesamt aber noch unerwünscht hoch. Heute stünden die Erzeugerpreise auf dem Programm, die nach der rückläufigen Entwicklung zu Anfang des Jahres leicht zugelegt haben dürften. Vor diesem Hintergrund sei die US-Notenbank mit Blick auf die FOMC-Sitzung in der nächsten Woche gut beraten, nicht voreilig die Zinsen zu senken. Etwas anders sehe es allerdings mit Blick auf das konjunkturelle Umfeld aus. Wichtige Stimmungsindikatoren, wie die ISM-Indizes, hätten zuletzt enttäuscht.
Die Zinssenkungsfantasie in den USA sei trotz der gestrigen Korrektur noch als gedämpft zu bezeichnen, was auch mit den zurückhaltenden Äußerungen diverser FOMC-Mitglieder zu begründen sei. Bis zum Ende dieses Jahres seien zwei Schritte von jeweils 25 Basispunkten aber mehrheitlich eingepreist. Bezüglich der EZB seien die Erwartungen ebenfalls gedämpft. Seit der Ratssitzung in der letzten Woche hätten Vertreter der Zentralbank mehrheitlich eine abwartende Haltung angemahnt. Letztlich agiere die Zentralbank aber datenabhängig, eine Vorfestlegung gebe es nicht. (12.06.2025/alc/a/a)
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| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
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