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USA: FED dämpft Hoffnung auf schnelle Zinssenkung
31.07.25 08:30
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die US-Notenbank (FED) hat das Leitzinsniveau erwartungsgemäß nicht verändert und so liegt das Leitzinsband weiterhin bei 4,25% bis 4,50%, so die Analysten der Helaba.
Auch viele Kernaussagen im begleitenden Statement seien nicht verändert worden. So sei die wirtschaftliche Dynamik im ersten halben Jahr zwar gesunken, die Arbeitsmarktbedingungen würden aber weiterhin als solide eingestuft und die Inflation bleibe erhöht. Erhöht bleibe auch die Unsicherheit über die weitere Entwicklung. FED-Chef Powell habe zwar grundsätzlich die Bereitschaft zu niedrigeren Zinsen erkennen lassen, eine konkrete Ankündigung für den Septembertermin habe es aber nicht gegeben. Die marktseitigen Zinssenkungserwartungen hätten sich in der Folge verringert. Ein Septemberschritt sei jetzt zu rund 45% eskomptiert, nach zuletzt fast 70%.
Das datenseitige Interesse gelte zunächst den deutschen Verbraucherpreisen. Den Auftakt dazu würden am Vormittag die Daten aus den Bundesländern geben. Die zuletzt erneut schwächere Dynamik bei den Erzeugerpreisen deute auf das Potenzial einer nachlassenden deutschen Inflationsrate hin, zumal es keinen Gegenwind vonseiten der Benzinpreise gegeben habe.
Preisentwicklungen würden auch in den USA veröffentlicht. Dort seien es die Deflatoren des privaten Konsums, die das Bild abrunden würden, welches gestern bereits implizit mit den Q2-BIP-Zahlen veröffentlicht worden sei. Interessanter könnten die wöchentliche Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im Vorfeld des morgen anstehenden US-Arbeitsmarktberichtes sein. Eine breit angelegte Schwäche des Arbeitsmarktes zeichne sich bislang nicht ab, sodass die Zinssenkungserwartungen bezüglich der FED wohl gedämpft bleiben würden. Der Chicago-PMI liefere eine letzte Indikation für den ISM-Index des Verarbeitenden Gewerbes, der morgen veröffentlicht werde. Mit einer leichten Stimmungsverbesserung werde gerechnet. (31.07.2025/alc/a/a)
Auch viele Kernaussagen im begleitenden Statement seien nicht verändert worden. So sei die wirtschaftliche Dynamik im ersten halben Jahr zwar gesunken, die Arbeitsmarktbedingungen würden aber weiterhin als solide eingestuft und die Inflation bleibe erhöht. Erhöht bleibe auch die Unsicherheit über die weitere Entwicklung. FED-Chef Powell habe zwar grundsätzlich die Bereitschaft zu niedrigeren Zinsen erkennen lassen, eine konkrete Ankündigung für den Septembertermin habe es aber nicht gegeben. Die marktseitigen Zinssenkungserwartungen hätten sich in der Folge verringert. Ein Septemberschritt sei jetzt zu rund 45% eskomptiert, nach zuletzt fast 70%.
Preisentwicklungen würden auch in den USA veröffentlicht. Dort seien es die Deflatoren des privaten Konsums, die das Bild abrunden würden, welches gestern bereits implizit mit den Q2-BIP-Zahlen veröffentlicht worden sei. Interessanter könnten die wöchentliche Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im Vorfeld des morgen anstehenden US-Arbeitsmarktberichtes sein. Eine breit angelegte Schwäche des Arbeitsmarktes zeichne sich bislang nicht ab, sodass die Zinssenkungserwartungen bezüglich der FED wohl gedämpft bleiben würden. Der Chicago-PMI liefere eine letzte Indikation für den ISM-Index des Verarbeitenden Gewerbes, der morgen veröffentlicht werde. Mit einer leichten Stimmungsverbesserung werde gerechnet. (31.07.2025/alc/a/a)