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Türkische Notenbank belässt Leitzins unverändert
21.11.14 10:38
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - Die türkische Notenbank (CBRT) hat im Rahmen ihrer gestrigen Sitzung erwartungsgemäß beschlossen, ihre monetären Rahmenbedingungen unverändert zu belassen, so die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt.
Damit würden der Zinssatz für tägliche Ausleihungen bei 11,25%, der einwöchige Reposatz bei 8,25% und der Einlagensatz bei 7,50% verbleiben. Wie bereits im Vormonat hätten die Währungshüter erneut auf die im kommenden Jahr vorherrschenden Abwärtsrisiken für die Inflation hingewiesen. Ein Grund dafür seien vor allem die zuletzt deutlich rückläufigen Ölpreise - denominiert in Türkische Lira sei der Preis für ein Barrel Brent seit Ende Juni um 28% gesunken, was die disinflationären Tendenzen in den kommenden Monaten bestärken und zudem einen positiven Effekt auf das Leistungsbilanzdefizit haben sollte.
Dieses Jahr sollte sich der abschwächende Effekt auf die Inflation dabei noch in Grenzen halten. Die Analysten hätten ihre Inflationsprognose per Jahresende nur moderat von 9,3% auf 9,2% reduziert. Entsprechend gering sei der Spielraum für die CBRT, die Geldpolitik zeitnah zu lockern. 2015 sollte der Ölpreiseffekt hingegen deutlicher durchschlagen, sodass die Analysten ihre Inflationserwartung für 2015 deutlich von 7,7% auf 7,1% nach unten angepasst hätten.
Auch das Leistungsbilanzdefizit sollte 2015 nun "nur noch" bei 5,2% statt den zuvor erwarteten 6,2% des BIP liegen. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten damit rechnen, dass der von ihnen bisher für Juli 2015 erwartete Beginn eines Zinserhöhungszyklus, der die Repo Rate bis Jahresende um insgesamt 100 Basispunkte nach oben schrauben würde, auf der Zeitachse nach hinten rutsche. Stattdessen könnte die türkische Notenbank Anfang 2015 sogar auf eine neuerliche geldpolitische Lockerung setzen. (21.11.2014/alc/a/a)
Damit würden der Zinssatz für tägliche Ausleihungen bei 11,25%, der einwöchige Reposatz bei 8,25% und der Einlagensatz bei 7,50% verbleiben. Wie bereits im Vormonat hätten die Währungshüter erneut auf die im kommenden Jahr vorherrschenden Abwärtsrisiken für die Inflation hingewiesen. Ein Grund dafür seien vor allem die zuletzt deutlich rückläufigen Ölpreise - denominiert in Türkische Lira sei der Preis für ein Barrel Brent seit Ende Juni um 28% gesunken, was die disinflationären Tendenzen in den kommenden Monaten bestärken und zudem einen positiven Effekt auf das Leistungsbilanzdefizit haben sollte.
Auch das Leistungsbilanzdefizit sollte 2015 nun "nur noch" bei 5,2% statt den zuvor erwarteten 6,2% des BIP liegen. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten damit rechnen, dass der von ihnen bisher für Juli 2015 erwartete Beginn eines Zinserhöhungszyklus, der die Repo Rate bis Jahresende um insgesamt 100 Basispunkte nach oben schrauben würde, auf der Zeitachse nach hinten rutsche. Stattdessen könnte die türkische Notenbank Anfang 2015 sogar auf eine neuerliche geldpolitische Lockerung setzen. (21.11.2014/alc/a/a)
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