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Türkische Anleihen haben im Juni korrigiert
23.07.14 12:46
Raiffeisen Capital Management
Wien (www.anleihencheck.de) - Türkische Anleihen korrigierten im Juni etwas nach ihrer guten Kursentwicklung der letzten Monate, so die Experten von Raiffeisen Capital Management in ihrem aktuellen "emreport".
Die Turbulenzen im benachbarten Irak hätten negative Auswirkungen - nicht nur direkt über die Handelsbeziehungen, sondern auch indirekt über Aufwärtsdruck beim Ölpreis. Eine Aufspaltung des Irak in mehrere Teilstaaten sei durch den rasanten Vormarsch der ISIS-Extremisten deutlich wahrscheinlicher geworden und im Zuge dessen könnte auch ein eigenständiges kurdisches Staatsgebiet entstehen - bis vor kurzem noch ein fast undenkbares Ereignis aus Sicht der Regierung in Ankara.
Der seit 2003 amtierende Premierminister Erdogan habe sich unterdessen erwartungsgemäß als Präsidentschaftskandidat für die regierende AKP ins Rennen gebracht. Seine Wahl dürfte aus heutiger Sicht so gut wie sicher sein - trotz aller außenpolitischen und innenpolitischen Skandale und Korruptionsaffären. Es sei anzunehmen, dass im Anschluss daran die Machtbefugnisse des Präsidentenamtes ausgeweitet würden und Erdogan als Präsident dann erneut stark auf politische Entscheidungsprozesse Einfluss nehmen könne.
Dass diese Entwicklungen für die türkische Demokratie positiv sein würden, dürfe angesichts Auftreten Erdogans in den vergangenen Monaten und Jahren bezweifelt werden; für die zumindest kurzfristige wirtschaftliche und politische Stabilität der Türkei dürfte sich seine Präsidentschaft aber wohl erst einmal positiv auswirken.
Die Zentralbank habe im Juni einen weiteren Teil der Zinserhöhung vom Jahresanfang zurückgenommen und den Leitzins um weitere 0,75% auf nunmehr 8,75% gesenkt (der Zinskorridor sei allerdings nicht verändert worden). Der Schritt sei trotz der aktuell noch deutlich erhöhten Inflation (+9,2% im Jahresvergleich) für viele überraschend gekommen. Weitere Zinssenkungen für die zweite Jahreshälfte erscheinen wahrscheinlich, doch das Timing wird mit dem Rückgang der Inflationsrate zusammenhängen, so die Experten von Raiffeisen Capital Management. Diese sollte ihren Höchststand für das Jahr jetzt immerhin überschritten haben.
Der türkische Aktienmarkt habe um rund 7% zugelegt und damit seine starken Zugewinne der Vormonate ausgebaut. In der ersten Julihälfte habe er weitere 4% gewonnen. (Ausgabe Juli 2014) (23.07.2014/alc/a/a)
Die Turbulenzen im benachbarten Irak hätten negative Auswirkungen - nicht nur direkt über die Handelsbeziehungen, sondern auch indirekt über Aufwärtsdruck beim Ölpreis. Eine Aufspaltung des Irak in mehrere Teilstaaten sei durch den rasanten Vormarsch der ISIS-Extremisten deutlich wahrscheinlicher geworden und im Zuge dessen könnte auch ein eigenständiges kurdisches Staatsgebiet entstehen - bis vor kurzem noch ein fast undenkbares Ereignis aus Sicht der Regierung in Ankara.
Dass diese Entwicklungen für die türkische Demokratie positiv sein würden, dürfe angesichts Auftreten Erdogans in den vergangenen Monaten und Jahren bezweifelt werden; für die zumindest kurzfristige wirtschaftliche und politische Stabilität der Türkei dürfte sich seine Präsidentschaft aber wohl erst einmal positiv auswirken.
Die Zentralbank habe im Juni einen weiteren Teil der Zinserhöhung vom Jahresanfang zurückgenommen und den Leitzins um weitere 0,75% auf nunmehr 8,75% gesenkt (der Zinskorridor sei allerdings nicht verändert worden). Der Schritt sei trotz der aktuell noch deutlich erhöhten Inflation (+9,2% im Jahresvergleich) für viele überraschend gekommen. Weitere Zinssenkungen für die zweite Jahreshälfte erscheinen wahrscheinlich, doch das Timing wird mit dem Rückgang der Inflationsrate zusammenhängen, so die Experten von Raiffeisen Capital Management. Diese sollte ihren Höchststand für das Jahr jetzt immerhin überschritten haben.
Der türkische Aktienmarkt habe um rund 7% zugelegt und damit seine starken Zugewinne der Vormonate ausgebaut. In der ersten Julihälfte habe er weitere 4% gewonnen. (Ausgabe Juli 2014) (23.07.2014/alc/a/a)