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Travel24.com steigt in den wachstumsstarken Markt der Budget-Design-Hotels ein
03.09.12 15:11
fixed-income.org
Wolfratshausen (www.anleihencheck.de) - Den Experten vom "fixed-income.org" - Die Plattform für Emittenten und Investoren am Anleihemarkt – zufolge erscheint die Anleihe (ISIN DE000A1PGRG/ WKN A1PGRG) der Travel24.com AG (ISIN DE000A0L1NQ8 / WKN A0L1NQ), die bis zum 14. September 2012 zur Zeichnung angeboten wird, aussichtsreich.
Die Travel24.com AG plane den Aufbau von bis zu 25 Budget-Design-Hotels, die in Zentren deutscher Großstädte realisiert würden. Zur Finanzierung der neuen Aktivitäten emittiere die Gesellschaft eine Unternehmensanleihe mit einem Volumen von bis zu 25 Mio. Euro und einer bei Mittelstandsanleihen üblichen Laufzeit von 5 Jahren. Der Kupon betrage 7,50%.
Die Travel24.com AG sei einer der ältesten Betreiber von Online-Reiseportalen in Europa. Schwerpunkt der Aktivitäten sei der deutschsprachige Raum, die Gesellschaft sei aber in weiteren europäischen Ländern aktiv. Über die Internetportale würden eine Vielzahl von Reiseprodukten mit Fokus auf Pauschal- und Last Minute-Reisen sowie Flugtickets vermittelt. Im ersten Halbjahr des laufenden Jahres habe die Gesellschaft einen Umsatz von 14,0 Mio. Euro erzielt, was einem Anstieg um 50% gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum entspreche. Der Halbjahresüberschuss habe überproportional um 115% auf 2,0 Mio. Euro gesteigert werden können. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit habe im ersten Halbjahr 0,94 Mio. Euro betragen. Travel24.com habe bislang keine Finanzverbindlichkeiten.
Die Travel24.com AG beabsichtige ein weiteres Geschäftsfeld - den Betreib von bis zu 25 Budget-Design-Hotels aufzubauen. Hierfür sollten zwischen 70% und 80% des Emissionserlöses verwendet werden, 20% bis 30% sollten zum Ausbau und der weiteren Internationalsierung der Online-Reiseportale verwendet werden.
Die Hotels sollten durchschnittlich 200 Zimmer im 2-Sterne-Bereich haben und in den Zentren deutscher Großstädte realisiert werden. Die Zimmerpreise sollten dabei zwischen 59 und 69 Euro pro Nacht betragen. Die Gesellschaft möchte die Hotelimmobilien selbst entwickeln und diese anschließend an Investoren zu veräußern. Gleichzeitig werde eine Tochtergesellschaft der Travel24.com AG die Objekte langfristig anmieten. Damit solle ein einheitlicher Standard sichergestellt werden. Zudem sei eine Refinanzierung der Anleihe nach fünf Jahren aus heutiger Sicht nicht notwendig.
Bei den Online-Reiseportalen stünden weitere Relaunches und Markteintritte bevor, allen voran in Großbritannien und Frankreich.
Zum 30.06.2012 habe die Gesellschaft eine Bilanzsumme von rund 8,0 Mio. Euro gehabt. Die Eigenkapitalquote habe 60,2% betragen, wobei die Gesellschaft keinerlei Finanzverbindlichkeiten gehabt habe. Rechnerisch werde bei einer Vollplatzierung der Anleihe die Eigenkapitalquote auf 14,7% zurückgehen. Zudem entstünden bei einer unterstellten Vollplatzierung der Anleihe Zinskaufwendungen in Höhe von knapp 1,9 Mio. Euro.
Da die Gesellschaft allein im ersten Halbjahr einen Überschuss von rund 2,0 Mio. Euro und einen Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit von 0,94 Mio. Euro realisiert habe, sollte die Zinslast leicht zu bewältigen sein.
Im Geschäftsjahr 2012 sei nach Unternehmensangaben weiterhin mit einer Verbesserung beim Umsatz und Ergebnis zu rechnen.
Travel24.com nutze die Emission der Unternehmensanleihe, um in den wachstumsstarken Markt der Budget-Design-Hotels einzusteigen. Hierbei könne die Gesellschaft vermutlich deutliche Synergien mit den Reiseportalen nutzen. Mit den Erträgen aus den Online-Reiseportalen sollte die Zinslast problemlos gestemmt werden können.
Damit erscheint die Anleihe der Travel24.com AG aussichtsreich, so die Experten vom "fixed-income.org". (Analyse vom 02.09.2012) (03.09.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Travel24.com AG plane den Aufbau von bis zu 25 Budget-Design-Hotels, die in Zentren deutscher Großstädte realisiert würden. Zur Finanzierung der neuen Aktivitäten emittiere die Gesellschaft eine Unternehmensanleihe mit einem Volumen von bis zu 25 Mio. Euro und einer bei Mittelstandsanleihen üblichen Laufzeit von 5 Jahren. Der Kupon betrage 7,50%.
Die Travel24.com AG beabsichtige ein weiteres Geschäftsfeld - den Betreib von bis zu 25 Budget-Design-Hotels aufzubauen. Hierfür sollten zwischen 70% und 80% des Emissionserlöses verwendet werden, 20% bis 30% sollten zum Ausbau und der weiteren Internationalsierung der Online-Reiseportale verwendet werden.
Die Hotels sollten durchschnittlich 200 Zimmer im 2-Sterne-Bereich haben und in den Zentren deutscher Großstädte realisiert werden. Die Zimmerpreise sollten dabei zwischen 59 und 69 Euro pro Nacht betragen. Die Gesellschaft möchte die Hotelimmobilien selbst entwickeln und diese anschließend an Investoren zu veräußern. Gleichzeitig werde eine Tochtergesellschaft der Travel24.com AG die Objekte langfristig anmieten. Damit solle ein einheitlicher Standard sichergestellt werden. Zudem sei eine Refinanzierung der Anleihe nach fünf Jahren aus heutiger Sicht nicht notwendig.
Zum 30.06.2012 habe die Gesellschaft eine Bilanzsumme von rund 8,0 Mio. Euro gehabt. Die Eigenkapitalquote habe 60,2% betragen, wobei die Gesellschaft keinerlei Finanzverbindlichkeiten gehabt habe. Rechnerisch werde bei einer Vollplatzierung der Anleihe die Eigenkapitalquote auf 14,7% zurückgehen. Zudem entstünden bei einer unterstellten Vollplatzierung der Anleihe Zinskaufwendungen in Höhe von knapp 1,9 Mio. Euro.
Da die Gesellschaft allein im ersten Halbjahr einen Überschuss von rund 2,0 Mio. Euro und einen Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit von 0,94 Mio. Euro realisiert habe, sollte die Zinslast leicht zu bewältigen sein.
Im Geschäftsjahr 2012 sei nach Unternehmensangaben weiterhin mit einer Verbesserung beim Umsatz und Ergebnis zu rechnen.
Travel24.com nutze die Emission der Unternehmensanleihe, um in den wachstumsstarken Markt der Budget-Design-Hotels einzusteigen. Hierbei könne die Gesellschaft vermutlich deutliche Synergien mit den Reiseportalen nutzen. Mit den Erträgen aus den Online-Reiseportalen sollte die Zinslast problemlos gestemmt werden können.
Damit erscheint die Anleihe der Travel24.com AG aussichtsreich, so die Experten vom "fixed-income.org". (Analyse vom 02.09.2012) (03.09.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.