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Stützen steigende Renditen Aktienbewertungen?
19.02.18 16:30
IKB Deutsche Industriebank
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - Steigende Zinsen und die Möglichkeit einer anziehenden Inflation beunruhigen die Aktienmärkte, so die Analysten der IKB Deutsche Industriebank AG.
Würden die steigenden risikofreien Renditen die Aktienbewertungen unter Druck setzen? Die Ursachen für den Renditeanstieg und das konjunkturelle Umfeld seien bei der Beantwortung dieser Frage einzubeziehen. Renditen würden sich vor allem in Erwartung einer nachhaltigen geldpolitischen Straffung erhöhen, die wiederum auf einen anhaltend guten Konjunkturausblick zurückzuführen sei.
Aus diesem Grund deute ein Anstieg der US-Renditen auf ein steigendes Kursgewinnverhältnis des Dow Jones hin, was sich empirisch belegen lasse. Im Falle des DAX sei die Beziehung zwar weniger ausgeprägt, doch auch hier würden die zunehmenden Renditen im aktuellen konjunkturellen Kontext keinen Risikofaktor für die Aktienbewertungen darstellen. (19.02.2018/alc/a/a)
Würden die steigenden risikofreien Renditen die Aktienbewertungen unter Druck setzen? Die Ursachen für den Renditeanstieg und das konjunkturelle Umfeld seien bei der Beantwortung dieser Frage einzubeziehen. Renditen würden sich vor allem in Erwartung einer nachhaltigen geldpolitischen Straffung erhöhen, die wiederum auf einen anhaltend guten Konjunkturausblick zurückzuführen sei.
Aus diesem Grund deute ein Anstieg der US-Renditen auf ein steigendes Kursgewinnverhältnis des Dow Jones hin, was sich empirisch belegen lasse. Im Falle des DAX sei die Beziehung zwar weniger ausgeprägt, doch auch hier würden die zunehmenden Renditen im aktuellen konjunkturellen Kontext keinen Risikofaktor für die Aktienbewertungen darstellen. (19.02.2018/alc/a/a)