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Staatsanleihen der Schweiz unter Renditeaspekten uninteressant
26.04.12 10:07
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben Anleihen von der Schweiz, trotz eines Top-Ratings von "Aaa", uninteressant.
Die Schweiz zähle zu den stabilsten Volkswirtschaften der Welt und für 2011 ergebe sich ein Wirtschaftswachstum von 1,9%. Für 2012 werde ein schwacher Start erwartet, doch für den weiteren Jahresverlauf würden Ökonomen mit einer sukzessiven Erholung rechnen.
Auch der IWF attestiere der Schweiz in seinem jüngsten Bericht sehr gute Noten. Jedoch sehe dieser die Gefahr einer Immobilienblase für die Schweiz. Kritisch werde auch die Kapitalausstattung der Banken beurteilt. Hier fordere der IWF, dass die Kreditinstitute ihre Polster mehr ausbauen müssten.
In der letzten Woche sei bekannt geworden, dass sich die Konjunkturerwartungen für die Schweiz auch im April 2012 geringfügig aufgehellt hätten. Dies gehe aus dem Finanzmarkttest hervor, den das Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) in Zusammenarbeit mit Credit Suisse erhebe. Der ZEW-CS-Indikator bleibe mit einem Stand von 2,1 Punkten knapp über dem Niveau des Vormonats. Durch den Anstieg der Konjunkturerwartungen um 2,1 Punkte stabilisiere sich der ZEW-CS Indikator im April im positiven Bereich. Der Indikator spiegle die Einschätzung der konjunkturellen Entwicklung in der Schweiz auf Sicht von sechs Monaten wider. Die Einschätzung der aktuellen Wirtschaftslage in der Schweiz habe sich im April somit zum zweiten Mal in Folge verbessert und erreiche erstmals seit Oktober 2011 den positiven Bereich. Der entsprechende Indikator steige um 8,2 Punkte auf ein Niveau von 2,2 Punkten.
Der Schweizer Franken notiere zum Euro seit einiger Zeit nur noch knapp oberhalb des Mindestkurses von 1,20, der von der Schweizerischen Nationalbank (SNB) mit allen Mitteln verteidigt werde. Daran dürfte sich auch in Zukunft nichts ändern. Auch der IWF begrüße diese Maßnahme zur Deflationsbekämpfung. Es werde allerdings auch darüber spekuliert, ob sich die SNB zur Vermeidung deflationärer Risiken noch in diesem Jahr gezwungen sehen könnte, den EUR/CHF-Mindestkurs in Richtung 1,35 zu erhöhen.
Nach wie vor würden Staatsanleihen von der Schweiz nur sehr geringe Renditen abwerfen. Zum Beispiel liege die Rendite dieser Anleihe (ISIN CH0021908907/ WKN A0E6TA) mit einer Laufzeit von über 8 Jahren bei lediglich 0,55%. Der einzige Vorteil bei diesen kaum wahrnehmbaren Mini-Renditen sei nur die Tatsache, dass sie durch die zurzeit negativen Inflationsraten in der Schweiz nicht noch zusätzlich aufgezehrt würden. Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben die Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft unter Renditeaspekten uninteressant. (Analyse vom 26.04.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(26.04.2012/alc/a/a)
Die Schweiz zähle zu den stabilsten Volkswirtschaften der Welt und für 2011 ergebe sich ein Wirtschaftswachstum von 1,9%. Für 2012 werde ein schwacher Start erwartet, doch für den weiteren Jahresverlauf würden Ökonomen mit einer sukzessiven Erholung rechnen.
Der Schweizer Franken notiere zum Euro seit einiger Zeit nur noch knapp oberhalb des Mindestkurses von 1,20, der von der Schweizerischen Nationalbank (SNB) mit allen Mitteln verteidigt werde. Daran dürfte sich auch in Zukunft nichts ändern. Auch der IWF begrüße diese Maßnahme zur Deflationsbekämpfung. Es werde allerdings auch darüber spekuliert, ob sich die SNB zur Vermeidung deflationärer Risiken noch in diesem Jahr gezwungen sehen könnte, den EUR/CHF-Mindestkurs in Richtung 1,35 zu erhöhen.
Nach wie vor würden Staatsanleihen von der Schweiz nur sehr geringe Renditen abwerfen. Zum Beispiel liege die Rendite dieser Anleihe (ISIN CH0021908907/ WKN A0E6TA) mit einer Laufzeit von über 8 Jahren bei lediglich 0,55%. Der einzige Vorteil bei diesen kaum wahrnehmbaren Mini-Renditen sei nur die Tatsache, dass sie durch die zurzeit negativen Inflationsraten in der Schweiz nicht noch zusätzlich aufgezehrt würden. Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben die Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft unter Renditeaspekten uninteressant. (Analyse vom 26.04.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(26.04.2012/alc/a/a)