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SolarWorld-Anleihe: Spekulativ, aber sehr interessant
28.11.11 10:05
Anleihencheck Research
Westerburg (anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält eine Anleihe (ISIN XS0641270045 / WKN A1H3W6) auf den Solartechnikkonzern SolarWorld für ein spekulatives, aber sehr interessantes Investment.
Das Unternehmen biete die gesamte Wertschöpfungskette der Solarwirtschaft vom Rohstoff Silizium bis hin zur fertigen Solaranlage an. Das Haupttätigkeitsfeld sei dabei der Vertrieb von Modulen an den Fachhandel und kristalliner Wafer an die internationale Solarzellenindustrie. Die Geschäftstätigkeit sei in die vier Bereiche Handel, Produktion Deutschland, Produktion USA und Sonstiges unterteilt.
Mitte November habe der Konzern seine Zahlen für das dritte Quartal 2011 bekannt gegeben, die vom schwachen Marktumfeld geprägt gewesen seien. Demnach habe der Umsatz mit 237,8 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert von 342,1 Mio. Euro gelegen. Das EBIT habe sich auf 20,6 Mio. Euro verringert, nach 49,8 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Die entsprechende EBIT-Marge sei auf 8,6% gesunken, nach 14,6% im Vorjahreszeitraum. Beim Konzernergebnis sei ein Minus von 9,0 Mio. Euro verzeichnet worden, nach einem Gewinn von 19,9 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Zwar stelle die Unternehmensführung für das laufende Geschäftsjahr 2011 einen Umsatz von mehr als 1 Mrd. Euro in Aussicht, doch wegen der negativen preislichen Rahmenbedingungen werde man das Umsatzniveau des Vorjahres von 1,3 Mrd. Euro voraussichtlich nicht erreichen.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research sind die Zahlen schwach ausgefallen und auch der Ausblick bleibt gedämpft. Der Quartalsbericht spiegle das momentan sehr schwierige Marktumfeld für den Solarsektor wider. Da jedoch inzwischen sehr viele kleinere Anbieter ihre Produkte unter Herstellungskosten anböten und immer mehr Firmen aus dem Sektor Verluste ausweisen würden, erwarte man bald den Beginn eines Konsolidierungsprozesses. Aus diesem sollte die SolarWorld AG aufgrund ihrer sehr guten Marktstellung und noch relativ guten finanziellen Möglichkeiten gestärkt hervorgehen. Zuletzt sei das Unternehmen zudem bei einigen wichtigen Meilenstein-Projekten als Zulieferer ausgewählt worden.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe auf SolarWorld für ein spekulatives, aber sehr interessantes Investment für Renditejäger. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 13.07.2017 und sei mit einem Kupon von 6,375 Prozent ausgestattet. Auf Basis des gestrigen Schlusskurses von 63,25 Prozent entspreche dies einer jährlichen Rendite von 23,01%. (28.11.2011/alc/a/a)
Das Unternehmen biete die gesamte Wertschöpfungskette der Solarwirtschaft vom Rohstoff Silizium bis hin zur fertigen Solaranlage an. Das Haupttätigkeitsfeld sei dabei der Vertrieb von Modulen an den Fachhandel und kristalliner Wafer an die internationale Solarzellenindustrie. Die Geschäftstätigkeit sei in die vier Bereiche Handel, Produktion Deutschland, Produktion USA und Sonstiges unterteilt.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research sind die Zahlen schwach ausgefallen und auch der Ausblick bleibt gedämpft. Der Quartalsbericht spiegle das momentan sehr schwierige Marktumfeld für den Solarsektor wider. Da jedoch inzwischen sehr viele kleinere Anbieter ihre Produkte unter Herstellungskosten anböten und immer mehr Firmen aus dem Sektor Verluste ausweisen würden, erwarte man bald den Beginn eines Konsolidierungsprozesses. Aus diesem sollte die SolarWorld AG aufgrund ihrer sehr guten Marktstellung und noch relativ guten finanziellen Möglichkeiten gestärkt hervorgehen. Zuletzt sei das Unternehmen zudem bei einigen wichtigen Meilenstein-Projekten als Zulieferer ausgewählt worden.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe auf SolarWorld für ein spekulatives, aber sehr interessantes Investment für Renditejäger. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 13.07.2017 und sei mit einem Kupon von 6,375 Prozent ausgestattet. Auf Basis des gestrigen Schlusskurses von 63,25 Prozent entspreche dies einer jährlichen Rendite von 23,01%. (28.11.2011/alc/a/a)
