Erweiterte Funktionen
SANOCHEMIA-Unternehmensanleihe: nur für Bondliebhaber
07.08.12 11:37
EURO am Sonntag
München (www.anleihencheck.de) - Nach Ansicht der Experten der "EURO am Sonntag" ist die Unternehmensanleihe (ISIN DE000A1G7JQ9 / WKN A1G7JQ) der SANOCHEMIA Pharmazeutika AG (ISIN AT0000776307 / WKN 919963) nur für Bondliebhaber interessant.
Erstmals in der Firmengeschichte begebe der österreichische Spezialpharmahersteller eine Unternehmensanleihe ohne besondere Besicherung. Bei einer Laufzeit bis August 2017 sei das Papier mit einem attraktiven Kupon von 7,75% ausgestattet.
Die Gesellschaft sei mehrheitlich im Besitz von Stiftungen der Familie Frantsits und einer nahestehenden Familie. Beide hätten großes Interesse am Erfolg des Unternehmens. Darüber hinaus verfüge SANOCHEMIA über ein hohes Eigenkapital bei gleichzeitig moderaten Schulden. Ein weiterer Vorteil sei, dass aufgrund des breiten Produktportfolios keine Abhängigkeit von nur einem oder zwei Produkten bestehe.
20% des Gesamtumsatzes mache das Alzheimermedikament Galantamin aus. Weitere 20% würden auf die Auftragsproduktion und 60% auf Kontrastmittel entfallen. Allerdings laufe bei Galantamin im Jahr 2015 das Patent für das Herstellungsverfahren aus. Zudem würden viele Kontrastmittel noch auf die US-Zulassung warten. Vor diesem Hintergrund solle der Erlös aus der Anleiheemission hauptsächlich für den Ausbau des Vertriebs in den Schwellenländern über Lizenzpartner verwendet werden. Der dortige Wettbewerb sei jedoch groß.
Nach Meinung der Experten der "EURO am Sonntag" bietet die Aktie von SANOCHEMIA im Gegensatz zur Unternehmensanleihe ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis. Sie notiere weit unter Buchwert. (Ausgabe 31) (07.08.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Erstmals in der Firmengeschichte begebe der österreichische Spezialpharmahersteller eine Unternehmensanleihe ohne besondere Besicherung. Bei einer Laufzeit bis August 2017 sei das Papier mit einem attraktiven Kupon von 7,75% ausgestattet.
20% des Gesamtumsatzes mache das Alzheimermedikament Galantamin aus. Weitere 20% würden auf die Auftragsproduktion und 60% auf Kontrastmittel entfallen. Allerdings laufe bei Galantamin im Jahr 2015 das Patent für das Herstellungsverfahren aus. Zudem würden viele Kontrastmittel noch auf die US-Zulassung warten. Vor diesem Hintergrund solle der Erlös aus der Anleiheemission hauptsächlich für den Ausbau des Vertriebs in den Schwellenländern über Lizenzpartner verwendet werden. Der dortige Wettbewerb sei jedoch groß.
Nach Meinung der Experten der "EURO am Sonntag" bietet die Aktie von SANOCHEMIA im Gegensatz zur Unternehmensanleihe ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis. Sie notiere weit unter Buchwert. (Ausgabe 31) (07.08.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Werte im Artikel
