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Renteninvestoren benötigen innovative Alternativen
24.07.14 13:23
Swisscanto
Zürich (www.anleihencheck.de) - Hohe Zinsen bei hoher Sicherheit - Renteninvestoren werden ihre liebe Mühe haben, sich an dieses Szenario zu erinnern, so die Experten von Swisscanto.
Seit einigen Jahren seien festverzinsliche Anleihen bester Bonitäten wenig ertragreich. Und die jüngste Leitzinssenkung der europäischen Notenbank habe noch einmal gezeigt, dass der allgemein erwartete Zinsanstieg doch nicht so schnell kommen werde. "Für Anleger bedeuten die globalen Rahmenbedingungen: Sie müssen bei Anleiheninvestments neue Wege gehen, um real positive Renditen zu erwirtschaften. Nur mit innovativen Alternativen, die weit über das standardisierte Investieren in Papiere bester Bonitäten reichen, können adäquate Renditeziele erreicht werden", so Jan Sobotta, Leiter Vertrieb Wholesale Deutschland bei Swisscanto.
Hochzinsanleihen seien eine interessante Möglichkeit, um eine Mehrrendite zu erwirtschaften. Als besonders attraktiv erachte die Fondsgesellschaft der Schweizer Kantonalbanken Secured High Yield Bonds. Diese seien im Vergleich zu klassischen Hochzinsanleihen durch Vermögenswerte von Unternehmen wie zum Beispiel Maschinen, Lizenzen oder Lagerbestände besichert. Im Falle eines Konkurses würden diese Sicherheiten als Pfand dienen, um die Forderungen der Anleger zu begleichen.
"Mit dem Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield H haben wir jüngst - als Europapremiere - einen Fonds lanciert, der die klassischen Vorteile von Hochzinsanleihen bei geringerem Risiko nutzt. Zudem verzichtet der Fonds aus Sicherheitsüberlegungen ganz auf Anleiheninvestitionen im Bereich von CCC, womit das Ausfallsrisiko des Portfolios gegenüber klassischen High-Yield-Portfolios signifikant sinkt", so Sobotta.
Dieser Ausschluss sei besonders für Versicherungsunternehmen wichtig, die gemäß Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) nicht in das Segment CCC investieren dürften. Der Fonds habe auch eine VAG-konforme Zulassung und alle regulatorisch benötigten Kennzahlen lägen vor. "Sowohl für institutionelle als auch für private Anleger sind Secured High Yield Bonds eine beachtenswerte Option, um in der Niedrigzinsphase die gewünschten Renditeziele zu erreichen", sage Sobotta.
CoCo-Anleihen (Contingent Convertible Bonds) seien ebenfalls eine Alternative, die dem Investor höhere Zinsen biete. Die recht junge Anleihenklasse sei seit knapp über drei Jahren wachsender Bestandteil im Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo H. Von Beginn an verfolge das Fondsmanagement das Ziel, die Quote der CoCo-Bonds im Portfolio dem generellen Marktwachstum anzupassen. Der Fonds investiere daneben auch in nachrangige Anleihen von Finanzinstituten.
"Dieser Fonds bietet eine innovative Rentenstrategie für Anleger, die ein entsprechendes Risikoprofil aufweisen. Mit aktuell 5,75 Prozent durchschnittlichem Kupon der Anleihen im Portfolio ist das Rendite/Risiko-Verhältnis attraktiv. Wichtig ist es für das Management, die Ausstattung einer jeden CoCo-Anleihe genau unter die Lupe zu nehmen. Denn es gibt verschiedene Varianten. Neben der Umwandlung in Aktien gibt es auch die Konstruktion, die die Abschreibung der Anleihe bei Eintritt eines bestimmten Ereignisses vorsieht. Daher ist die Diversifikation, die nur ein Fonds bieten kann, für Anleger in diesem Segment optimal", so Sobotta.
Eine weitere Lösung für Anleihen-Investoren sei ein Fonds, der nicht nur in Anleihen einer bestimmten Gattung anlege, sondern das Ziel verfolge, unabhängig vom Zins- und Marktumfeld eine positive absolute Rendite zu erzielen. Das strebe der Swisscanto (LU) Bond Invest Global Absolute Return H an. Die hohe Flexibilität innerhalb der verschiedenen Risikodimensionen wie zum Beispiel Zinsen, Währungen und Kreditqualität erlaube gezielt Derivate einzusetzen, die es ermöglichen würden, das Portfolio vor negativen Markteinflüssen zu schützen.
"Mit knapp 2 Milliarden CHF Volumen ist der Fonds mit den Tranchen in CHF und EUR eines der Schwergewichte unseres Hauses und unterstreicht den Anlegerwunsch nach Flexibilität in jedem Marktumfeld. Für Investoren, die speziell dem Anleihenmarkt in den Emerging Markets Chancen zurechnen, bieten wir seit Ende März diese Strategie als ergänzendes Produkt an", sage Sobotta.
(24.07.2014/alc/a/a)
Seit einigen Jahren seien festverzinsliche Anleihen bester Bonitäten wenig ertragreich. Und die jüngste Leitzinssenkung der europäischen Notenbank habe noch einmal gezeigt, dass der allgemein erwartete Zinsanstieg doch nicht so schnell kommen werde. "Für Anleger bedeuten die globalen Rahmenbedingungen: Sie müssen bei Anleiheninvestments neue Wege gehen, um real positive Renditen zu erwirtschaften. Nur mit innovativen Alternativen, die weit über das standardisierte Investieren in Papiere bester Bonitäten reichen, können adäquate Renditeziele erreicht werden", so Jan Sobotta, Leiter Vertrieb Wholesale Deutschland bei Swisscanto.
"Mit dem Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield H haben wir jüngst - als Europapremiere - einen Fonds lanciert, der die klassischen Vorteile von Hochzinsanleihen bei geringerem Risiko nutzt. Zudem verzichtet der Fonds aus Sicherheitsüberlegungen ganz auf Anleiheninvestitionen im Bereich von CCC, womit das Ausfallsrisiko des Portfolios gegenüber klassischen High-Yield-Portfolios signifikant sinkt", so Sobotta.
CoCo-Anleihen (Contingent Convertible Bonds) seien ebenfalls eine Alternative, die dem Investor höhere Zinsen biete. Die recht junge Anleihenklasse sei seit knapp über drei Jahren wachsender Bestandteil im Swisscanto (LU) Bond Invest CoCo H. Von Beginn an verfolge das Fondsmanagement das Ziel, die Quote der CoCo-Bonds im Portfolio dem generellen Marktwachstum anzupassen. Der Fonds investiere daneben auch in nachrangige Anleihen von Finanzinstituten.
"Dieser Fonds bietet eine innovative Rentenstrategie für Anleger, die ein entsprechendes Risikoprofil aufweisen. Mit aktuell 5,75 Prozent durchschnittlichem Kupon der Anleihen im Portfolio ist das Rendite/Risiko-Verhältnis attraktiv. Wichtig ist es für das Management, die Ausstattung einer jeden CoCo-Anleihe genau unter die Lupe zu nehmen. Denn es gibt verschiedene Varianten. Neben der Umwandlung in Aktien gibt es auch die Konstruktion, die die Abschreibung der Anleihe bei Eintritt eines bestimmten Ereignisses vorsieht. Daher ist die Diversifikation, die nur ein Fonds bieten kann, für Anleger in diesem Segment optimal", so Sobotta.
Eine weitere Lösung für Anleihen-Investoren sei ein Fonds, der nicht nur in Anleihen einer bestimmten Gattung anlege, sondern das Ziel verfolge, unabhängig vom Zins- und Marktumfeld eine positive absolute Rendite zu erzielen. Das strebe der Swisscanto (LU) Bond Invest Global Absolute Return H an. Die hohe Flexibilität innerhalb der verschiedenen Risikodimensionen wie zum Beispiel Zinsen, Währungen und Kreditqualität erlaube gezielt Derivate einzusetzen, die es ermöglichen würden, das Portfolio vor negativen Markteinflüssen zu schützen.
"Mit knapp 2 Milliarden CHF Volumen ist der Fonds mit den Tranchen in CHF und EUR eines der Schwergewichte unseres Hauses und unterstreicht den Anlegerwunsch nach Flexibilität in jedem Marktumfeld. Für Investoren, die speziell dem Anleihenmarkt in den Emerging Markets Chancen zurechnen, bieten wir seit Ende März diese Strategie als ergänzendes Produkt an", sage Sobotta.
(24.07.2014/alc/a/a)