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Nachkaufanleihen: Für welche Anleger mit welcher Markterwartung?
04.08.21 12:15
BNP Paribas
Paris (www.anleihencheck.de) - Nahezu alle Aktienmärkte haben sich in den vergangenen zwölf Monaten hervorragend entwickelt, so die Analysten der BNP Paribas in ihrer aktuellen Ausgabe von "Märkte & Zertifikate".
Viele Indices würden aktuell in der Nähe ihrer Höchststände notieren. Wer bereits investiert sei, freue sich über Gewinne - aber wer noch investieren möchte, frage angesichts der Kursniveaus nach einer smarten Anlagestrategie. Die Nachkaufanleihe befreie Anleger vom Druck des "richtigen" Market-Timings und mache sie unabhängiger von Marktphasen.
Eine Nachkaufanleihe habe eine feste Laufzeit, beispielsweise von fünf Jahren. Am Festlegungstag werde der Schlussstand des beispielhaften ABC-Aktienindex fixiert, etwa bei 5.000 Punkten. Zu diesem Startkurs würden 50 Prozent des Kapitals investiert. Beim Nennbetrag von 1.000 Euro würden also 500 Euro sofort angelegt. Mit diesem Betrag würden Anleger im Verhältnis eins zu eins an den Kursveränderungen des Index partizipieren - genau wie bei einem klassischen Indexzertifikat. Die andere Hälfte des Kapitals werde als Barposition mitgeführt und zu einem attraktiven, festen Zinssatz verzinst - zum Beispiel vier Prozent p.a.
Korrigiere der ABC-Index an einem beliebigen Handelstag während der Laufzeit um mindestens zehn Prozent gegenüber dem Startkurs (er falle also auf 4.500 Punkte oder darunter), dann würden automatisch weitere 12,5 Prozent des Kapitals (125 Euro) aus der Barposition entnommen und investiert. Somit steige die Investitionsquote auf 62,5 Prozent, die Barposition sinke auf 37,5 Prozent. Neben der Marke von 90 Prozent des Startkurses seien weitere Investitionslevels bei 80, 70 und 60 Prozent des Startkurses definiert (im ABC-Beispielindex entsprechend bei 4.000, 3.500 und 3.000 Punkten). Würden diese Investitionslevels erreicht oder unterschritten, erfolge jeweils ein weiteres Nachkaufen mit 12,5 Prozent des Nennbetrags (125 Euro). Erst wenn der ABC-Index gegenüber seinem Startkurs mehr als 40 Prozent, das heiße unter die Marke von 3.000 Punkten, falle, sei die Barposition vollständig in den Aktienmarkt investiert.
Insbesondere für langfristig orientierte Anleger könne es sich lohnen, in Korrekturphasen zu günstigeren Kursen nachzukaufen. Mit gestaffelten Nachkäufen in schwachen Marktphasen könne der durchschnittliche Einstandskurs gesenkt werden. Die Nachkaufanleihe automatisiere diese Strategie mittels vordefinierter, transparenter Investitionslevels - somit würden Anleger völlig unabhängig von ihren Emotionen investieren und sich günstigere Einstiegsniveaus sichern.
Zudem würden Nachkaufanleihen ein systematisches Kapitalmanagement bieten: Nicht nur die Transaktionen würden automatisch erfolgen, auch um die Bereitstellung des Kapitals müssten sich Anleger nicht kümmern: Die zweite Hälfte des Nennbetrags werde als Barposition von Anfang an mitgeführt und zu interessanten Konditionen verzinst.
Und was passiere, wenn der Index gegenüber seinem Startkurs niemals mehr als zehn Prozent nachgebe? In diesem Fall würden Anleger mit der Hälfte des investierten Kapitals ohne Begrenzung von einer positiven Wertentwicklung partizipieren. Die andere Hälfte des Kapitals generiere über die gesamte Laufzeit hinweg in der Barposition eine überdurchschnittliche Verzinsung.
Für welche Anleger mit welcher Markterwartung könne ein Investment in eine Nachkaufanleihe interessant sein? Grundsätzlich richte sich das Produkt an alle Anleger, die eine mittel- bis langfristig positive Wertentwicklung für einen bestimmten Aktienindex erwarten würden, aber auf aktuellem Kursniveau zunächst nur einen Teil Ihres Budgets investieren möchten. Sie würden durch die Nachkaufanleihe von allen Fragen des Market-Timings ("Wann investiere ich mit welcher Positionsgröße?") entlastet. Mit der Nachkaufanleihe würden sie Korrekturphasen zum stufenweisen Einstieg bei zuvor fest definierten Levels nutzen. Damit sinke der durchschnittliche Einstandskurs des Investments. Aber auch in Seitwärtsmärkten ohne nennenswerte Ausschläge liefere die Nachkaufanleihe solide Zinserträge. (Ausgabe August 2021) (04.08.2021/alc/a/a)
Viele Indices würden aktuell in der Nähe ihrer Höchststände notieren. Wer bereits investiert sei, freue sich über Gewinne - aber wer noch investieren möchte, frage angesichts der Kursniveaus nach einer smarten Anlagestrategie. Die Nachkaufanleihe befreie Anleger vom Druck des "richtigen" Market-Timings und mache sie unabhängiger von Marktphasen.
Insbesondere für langfristig orientierte Anleger könne es sich lohnen, in Korrekturphasen zu günstigeren Kursen nachzukaufen. Mit gestaffelten Nachkäufen in schwachen Marktphasen könne der durchschnittliche Einstandskurs gesenkt werden. Die Nachkaufanleihe automatisiere diese Strategie mittels vordefinierter, transparenter Investitionslevels - somit würden Anleger völlig unabhängig von ihren Emotionen investieren und sich günstigere Einstiegsniveaus sichern.
Zudem würden Nachkaufanleihen ein systematisches Kapitalmanagement bieten: Nicht nur die Transaktionen würden automatisch erfolgen, auch um die Bereitstellung des Kapitals müssten sich Anleger nicht kümmern: Die zweite Hälfte des Nennbetrags werde als Barposition von Anfang an mitgeführt und zu interessanten Konditionen verzinst.
Und was passiere, wenn der Index gegenüber seinem Startkurs niemals mehr als zehn Prozent nachgebe? In diesem Fall würden Anleger mit der Hälfte des investierten Kapitals ohne Begrenzung von einer positiven Wertentwicklung partizipieren. Die andere Hälfte des Kapitals generiere über die gesamte Laufzeit hinweg in der Barposition eine überdurchschnittliche Verzinsung.
Für welche Anleger mit welcher Markterwartung könne ein Investment in eine Nachkaufanleihe interessant sein? Grundsätzlich richte sich das Produkt an alle Anleger, die eine mittel- bis langfristig positive Wertentwicklung für einen bestimmten Aktienindex erwarten würden, aber auf aktuellem Kursniveau zunächst nur einen Teil Ihres Budgets investieren möchten. Sie würden durch die Nachkaufanleihe von allen Fragen des Market-Timings ("Wann investiere ich mit welcher Positionsgröße?") entlastet. Mit der Nachkaufanleihe würden sie Korrekturphasen zum stufenweisen Einstieg bei zuvor fest definierten Levels nutzen. Damit sinke der durchschnittliche Einstandskurs des Investments. Aber auch in Seitwärtsmärkten ohne nennenswerte Ausschläge liefere die Nachkaufanleihe solide Zinserträge. (Ausgabe August 2021) (04.08.2021/alc/a/a)