Erweiterte Funktionen
NOVOMATIC: Verschnaufpause bei der Expansion - 1,625% Senior-Anleihe 2023 verkaufen!
07.05.18 10:30
Raiffeisen Bank International AG
Wien (www.anleihencheck.de) - Die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI) raten die in 2023 fällige 1,625% Senior-Anleihe (ISIN AT0000A1LHT0 / WKN A186FM) der NOVOMATIC AG auf Total Return Basis und Sicht von sechs Monaten zu verkaufen.
Der Gumpoldskirchener Gaming-Technologiekonzern NOVOMATIC AG (NOVOMATIC) bleibe seiner Akquisitionsstrategie treu. Im abgelaufenen GJ 2017 habe das Unternehmen rund 200 Mio. EUR für Zukäufe ausgegeben, darunter Akquisitionen in Deutschland (u.a. Casino Royal mit 126 Spielhallen), Italien und der CEE-Region. Im Januar 2018 sei mit dem Closing für den Erwerb von 52% (vereinbarter Kaufpreis: 473 Mio. Australische Dollar) an der australischen Ainsworth Game Technology Ltd. (AGT) der nächste Deal endgültig abgeschlossen worden.
Der Blick über die europäischen Grenzen hinaus ist nach Ansicht der Analysten der RBI letztendlich der logische Schritt ob des verschärften regulatorischen Umfeldes und der vergleichsweise schwachen Wachstumsperspektiven auf dem alten Kontinent. Die Kehrseite sei eine im Mehrjahresvergleich spürbar gestiegene Verschuldung - unlängst sei das Unternehmen von S&P um ein Notch auf BBB- (Ausblick stabil) herabgestuft worden - sowie sinkende Margen aufgrund hoher Integrationsanstrengungen.
Für 2018 habe der Konzern eine Verschnaufpause bei der Expansion angekündigt - laut CEO-Harald Neumann liege der Fokus von NOVOMATIC vorerst darauf, Synergien zwischen den Unternehmen zu heben. Die ausstehenden Senior-Anleihen halten die Analysten der RBI auf dem derzeitigen Bewertungsniveau für fair gepreist, sehen das weitere Spread-Einengungspotenzial in Relation zur Benchmark (ICE BofAML Euro Non-Financial Index) aufgrund der leicht gestiegenen Risiken aber für begrenzt. Aus diesem Grund und gestützt auf Total Return Überlegungen empfehlen wir die 1,625% 2023er Senior-Anleihe gegenüber dem von uns gewählten Benchmarkindex zu verkaufen, so die Analysten der RBI. (Ausgabe vom 04.05.2018) (07.05.2018/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Gumpoldskirchener Gaming-Technologiekonzern NOVOMATIC AG (NOVOMATIC) bleibe seiner Akquisitionsstrategie treu. Im abgelaufenen GJ 2017 habe das Unternehmen rund 200 Mio. EUR für Zukäufe ausgegeben, darunter Akquisitionen in Deutschland (u.a. Casino Royal mit 126 Spielhallen), Italien und der CEE-Region. Im Januar 2018 sei mit dem Closing für den Erwerb von 52% (vereinbarter Kaufpreis: 473 Mio. Australische Dollar) an der australischen Ainsworth Game Technology Ltd. (AGT) der nächste Deal endgültig abgeschlossen worden.
Für 2018 habe der Konzern eine Verschnaufpause bei der Expansion angekündigt - laut CEO-Harald Neumann liege der Fokus von NOVOMATIC vorerst darauf, Synergien zwischen den Unternehmen zu heben. Die ausstehenden Senior-Anleihen halten die Analysten der RBI auf dem derzeitigen Bewertungsniveau für fair gepreist, sehen das weitere Spread-Einengungspotenzial in Relation zur Benchmark (ICE BofAML Euro Non-Financial Index) aufgrund der leicht gestiegenen Risiken aber für begrenzt. Aus diesem Grund und gestützt auf Total Return Überlegungen empfehlen wir die 1,625% 2023er Senior-Anleihe gegenüber dem von uns gewählten Benchmarkindex zu verkaufen, so die Analysten der RBI. (Ausgabe vom 04.05.2018) (07.05.2018/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.