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Macht sich die FED zum Steigbügelhalter für Trump?
23.08.19 11:30
BlueBay Asset Management
London (www.anleihencheck.de) - Heute und am Wochenende werden Investoren auf die Aussagen zur Geldpolitik bei der Konferenz in Jackson Hole achten, so Mark Dowding, Partner und Chief Investment Officer von BlueBay Asset Management.
Die Experten würden aus heutiger Sicht erwarten, dass die US-Notenbank FED den Leitzins im September um 25 Basispunkte senken werde, aber sonst im Rahmen ihrer "Mid Cycle Adjustment" keine weiteren Maßnahmen ergreife.
In der Eurozone sähen die Experten die Vorteile weiterer Zinssenkungen durch die EZB angesichts der schon niedrigen Zinsen skeptisch. Folglich würden sie davon ausgehen, dass eine mögliche Zinssenkung von 10 Basispunkten die letzte sein werde und der Schwerpunkt künftig eher auf Maßnahmen zur Ausweitung der quantitativen Lockerung liege.
Die EZB könnte die 33-Prozentgrenze für Staatsanleihen auf 50 Prozent erhöhen und auch eine Staffelung bei den Einlagen einführen. Dies dürfte letztlich den Spreads zugutekommen und die Zinskurven in der Region abflachen. Die Entwicklung in Richtung einer expansiveren Fiskalpolitik sei bereits im Gange - allerdings eher im Schleichtempo. Sollte sich US-Präsident Donald Trump zurückhalten und die Eurozone nicht mit Autozöllen schockieren und sollten weitere Abwärtsrisiken ausbleiben, werde die fiskalische Lockerung wahrscheinlich nur allmählich erfolgen.
Insgesamt sehen die Experten BlueBay Asset Management es als zunehmend gefährlich an, dass sich Trump dazu aufschwingt, die Handelspolitik, Geldpolitik, Währungspolitik und Fiskalpolitik seines Landes auf Grundlage seiner eigenen Analysen bestimmen zu wollen, um die US-Wirtschaft zu stärken und seine Chancen auf eine Wiederwahl im nächsten Jahr zu maximieren.
FED-Chef Jerome Powell sollte sich vielleicht ein Beispiel an der dänischen Ministerpräsidentin Mette Frederiksen nehmen, die Trumps absurde Idee, Grönland kaufen zu wollen, unmissverständlich zurückgewiesen habe. Schließlich sei es manchmal an der Zeit, einem Rüpel die Stirn zu bieten. (23.08.2019/alc/a/a)
Die Experten würden aus heutiger Sicht erwarten, dass die US-Notenbank FED den Leitzins im September um 25 Basispunkte senken werde, aber sonst im Rahmen ihrer "Mid Cycle Adjustment" keine weiteren Maßnahmen ergreife.
Die EZB könnte die 33-Prozentgrenze für Staatsanleihen auf 50 Prozent erhöhen und auch eine Staffelung bei den Einlagen einführen. Dies dürfte letztlich den Spreads zugutekommen und die Zinskurven in der Region abflachen. Die Entwicklung in Richtung einer expansiveren Fiskalpolitik sei bereits im Gange - allerdings eher im Schleichtempo. Sollte sich US-Präsident Donald Trump zurückhalten und die Eurozone nicht mit Autozöllen schockieren und sollten weitere Abwärtsrisiken ausbleiben, werde die fiskalische Lockerung wahrscheinlich nur allmählich erfolgen.
Insgesamt sehen die Experten BlueBay Asset Management es als zunehmend gefährlich an, dass sich Trump dazu aufschwingt, die Handelspolitik, Geldpolitik, Währungspolitik und Fiskalpolitik seines Landes auf Grundlage seiner eigenen Analysen bestimmen zu wollen, um die US-Wirtschaft zu stärken und seine Chancen auf eine Wiederwahl im nächsten Jahr zu maximieren.
FED-Chef Jerome Powell sollte sich vielleicht ein Beispiel an der dänischen Ministerpräsidentin Mette Frederiksen nehmen, die Trumps absurde Idee, Grönland kaufen zu wollen, unmissverständlich zurückgewiesen habe. Schließlich sei es manchmal an der Zeit, einem Rüpel die Stirn zu bieten. (23.08.2019/alc/a/a)