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Karlsberg Brauerei-Anleihe: Riskante 6% nur für Spekulative
26.09.12 08:40
Wirtschaftswoche
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - Die Experten der "Wirtschaftswoche" empfehlen lediglich spekulativ orientierten Anlegern einen Blick auf die etwa 6% Jahreszins der Anleihe (ISIN DE000A1REWV2 / WKN A1REWV) der Karlsberg Brauerei GmbH zu werfen.
Der Bonds habe eine Laufzeit bis September 2017 und verfüge über einen Kupon von 7,375%. Bei einem Kurs von 104,75% belaufe sich die Rendite auf 6,25%.
Die deutsche Privatbrauerei Karlsberg, die nichts mit dem dänischen Braukonzern Carlsberg Breweries zu tun habe, sei ihre erste Anleihe mit einem Volumen von 30 Mio. Euro binnen weniger Stunden losgeworden, was unter anderem an dem berauschenden Kupon von 7,375% gelegen habe.
Auch wenn sich der Umsatz der Brauerei im laufenden Jahr mit rund 150 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahr (162 Mio. Euro) rückläufig entwickeln dürfte, beim Nettogewinn werde mit einem Anstieg von 1,6 auf 1,7 Mio. Euro gerechnet. Als langfristiges Ziel gälten ein Umsatzwachstum von 3 bis 5% im Jahr sowie eine steigende Rentabilität. Dafür sollen bis zum Jahr 2015 mehr als 50 Mio. Euro investiert werden. Der Vertrieb solle ausgebaut, die tragenden Marken stärker beworben und neue Getränke auf den Markt gebracht werden.
Die Ratingagentur Creditreform bewerte den Titel aufgrund einer mageren operativen Rentabilität sowie der schwierigen Aussichten für den Gesamtmarkt mit "BB-".
Nach Meinung der Experten der "Wirtschaftswoche" steht Karlsberg zwar mit einem Eigenkapital in der Bilanz von 26% und einem verträglichen Verhältnis von Nettoschulden zu operativem Gewinn (vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und Amortisation) von 1,4 für ein mittelständisches Unternehmen finanziell nicht schlecht da, doch sollten nur spekulative Anleger auf die rund 6% Jahreszins der Anleihe schauen. (Ausgabe 39) (26.09.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Bonds habe eine Laufzeit bis September 2017 und verfüge über einen Kupon von 7,375%. Bei einem Kurs von 104,75% belaufe sich die Rendite auf 6,25%.
Die Ratingagentur Creditreform bewerte den Titel aufgrund einer mageren operativen Rentabilität sowie der schwierigen Aussichten für den Gesamtmarkt mit "BB-".
Nach Meinung der Experten der "Wirtschaftswoche" steht Karlsberg zwar mit einem Eigenkapital in der Bilanz von 26% und einem verträglichen Verhältnis von Nettoschulden zu operativem Gewinn (vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und Amortisation) von 1,4 für ein mittelständisches Unternehmen finanziell nicht schlecht da, doch sollten nur spekulative Anleger auf die rund 6% Jahreszins der Anleihe schauen. (Ausgabe 39) (26.09.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.