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Kanada: Zinssenkung für heute erwartet!
05.06.24 13:30
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - USD/CAD wird vor zwei wichtigen makroökonomischen Ereignissen, die für heute geplant sind, flach gehandelt - die Veröffentlichung des ADP-Berichts um 14:15 Uhr deutscher Zeit und die Zinsentscheidung der Bank of Canada um 15:45 Uhr, so die Experten von XTB.
Ersteres werde als Hinweis auf die Veröffentlichung des NFP-Berichts am Freitag dienen, während Letzteres genau beobachtet werde, da von der Kanadischen Zentralbank die erste Zinssenkung erwartet werde. Die Experten von XTB würden einen Blick darauf werfen, was von den beiden Ereignissen zu erwarten sei und wie die Situation auf dem USD/CAD-Chart aussehe.
Das erste wichtige Ereignis heute sei die Veröffentlichung des US-ADP-Beschäftigungsberichts für Mai, die für 14:15 Uhr geplant sei. Es werde erwartet, dass der Bericht einen Anstieg der US-Beschäftigung um 175k ausweisen werde, nachdem im April ein Zuwachs von 192k verzeichnet worden sei. Dies wäre ein schwächeres Wachstum als der 3-Monats- und der 12-Monats-Durchschnitt, die derzeit bei 192k bzw. 199k lägen. Eine gewisse Abschwächung des Beschäftigungswachstums seit 2021 sei deutlich zu erkennen, aber in den letzten sechs Monaten sei es relativ stabil gewesen bei einem Tempo von etwa 150 bis 200k pro Monat. Dies sei immer noch ein starkes Wachstum.
Zu beachten sei, dass die ADP-Meldungen in der zweiten Jahreshälfte 2023 und im ersten Quartal 2024 regelmäßig unter den NFP-Werten gelegen hätten. Ein gleich bleibender ADP-Wert heute schließe also ein weiteres NFP-Ergebnis von über 200.000 am Freitag nicht aus. Im April 2024 habe sich dieser Trend jedoch geändert, da der ADP zum ersten Mal seit Juli 2023 über dem NFP gelegen habe. Dennoch reiche ein einziger Datenpunkt nicht aus, um vorherzusagen, dass die ADP-Werte in Zukunft über den NFP-Werten liegen würden.
Andere jüngste Berichte vom US-Arbeitsmarkt seien etwas uneinheitlich gewesen - die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung seien niedriger gewesen als erwartet, aber der gestrige JOLTS-Bericht über die Eröffnung von Arbeitsplätzen habe die Erwartungen wieder einmal verfehlt. Der JOLTS-Bericht habe sich jedoch auf den April bezogen und sei daher bereits etwas veraltet gewesen.
Das zweite große Ereignis des Tages sei die Zinsentscheidung der Bank of Canada, die für 15:45 Uhr angesetzt sei. Es werde erwartet, dass die Bank heute die erste Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehme. Mit einem solchen Ergebnis würden 21 der 30 von Bloomberg befragten Ökonomen rechnen, während die übrigen neun davon ausgehen würden, dass die Zinsen unverändert bleiben würden. Die Geldmärkte würden mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 80% rechnen, dass die BoC die Zinsen heute senke.
Die Voraussetzungen für eine Zinssenkung seien gegeben - die kanadische Verbraucherpreisinflation sei in den Zielbereich der BoC (1-3%) zurückgefallen, während die Daten zum Wohnungsmarkt, zu den Arbeitsplätzen und zum BIP in letzter Zeit eher schwach ausgefallen seien. Es bestehe jedoch das Risiko, dass die Bank of Canada heute beschließe, den Kurs beizubehalten. Die BoC habe den Zinserhöhungszyklus im Jahr 2022 verspätet eingeleitet, was sich auf die Glaubwürdigkeit der Bank ausgewirkt habe. Die Bank werde sicherlich ein Szenario vermeiden wollen, bei dem sie die Zinsen heute senke, die Senkung aber später wieder rückgängig machen müsse, falls sich die Inflation wieder beschleunige.
Es bestehe jedoch die Möglichkeit, dass die BoC beschließe, die Zinssätze heute unverändert zu lassen, um weitere Beweise für eine nachhaltige Annäherung der Inflation an die Mitte des Ziels zu erhalten. Dennoch würde BoC-Gouverneur Macklem in einem solchen Szenario wahrscheinlich signalisieren, dass die Zinssenkung unmittelbar bevorstehe, und der Markt würde dies als wahrscheinlichen oder fast sicheren Hinweis auf eine Zinssenkung der BoC auf der Juli-Sitzung sehen.
In Anbetracht der Tatsache, dass uns Händlern ein wichtiger Makrobericht aus den USA und eine Zinsentscheidung der Bank of Canada angeboten wird, ist USD/CAD heute Nachmittag das Paar, das es zu beobachten gilt, da es eine erhöhte Volatilität erfahren könnte, so die Experten von XTB. Ein Blick auf das 4 Stunden Chart zeige, dass die Paarung in letzter Zeit überwiegend seitwärts im Bereich von 1,3600 bis 1,3750 gehandelt wurde. Auch wenn ADP eine gewisse kurzfristige Volatilität auslösen könne, hätten seine Veröffentlichungen im vergangenen Jahr nur selten Marktreaktionen von mehr als 0,15% ausgelöst. Anders sehe es bei der BoC-Entscheidung aus, zumal die Wahrscheinlichkeit gering sei, dass die Bank die Zinsen überraschend unverändert belasse.
Sollte die Bank of Canada den Markterwartungen trotzen und die Zinsen heute unverändert lassen, würde der CAD wahrscheinlich profitieren, was zu einem Rückgang des USD/CAD-Marktes führen würde. In einem solchen Szenario werde die erste zu beachtende Unterstützungsmarke im Bereich von 1,3650 liegen, während die untere Grenze der Handelsspanne im Bereich von 1,3600 eine wichtige Unterstützung sein werde, die es zu beachten gelte. Sollte die BoC hingegen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen und andeuten, dass der nächste Schritt bereits im Juli erfolgen werde, könnte das Paar einen Sprung machen, wobei der Bereich um 1,3725 der erste potenzielle Widerstand wäre.
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (05.06.2024/alc/a/a)
Ersteres werde als Hinweis auf die Veröffentlichung des NFP-Berichts am Freitag dienen, während Letzteres genau beobachtet werde, da von der Kanadischen Zentralbank die erste Zinssenkung erwartet werde. Die Experten von XTB würden einen Blick darauf werfen, was von den beiden Ereignissen zu erwarten sei und wie die Situation auf dem USD/CAD-Chart aussehe.
Zu beachten sei, dass die ADP-Meldungen in der zweiten Jahreshälfte 2023 und im ersten Quartal 2024 regelmäßig unter den NFP-Werten gelegen hätten. Ein gleich bleibender ADP-Wert heute schließe also ein weiteres NFP-Ergebnis von über 200.000 am Freitag nicht aus. Im April 2024 habe sich dieser Trend jedoch geändert, da der ADP zum ersten Mal seit Juli 2023 über dem NFP gelegen habe. Dennoch reiche ein einziger Datenpunkt nicht aus, um vorherzusagen, dass die ADP-Werte in Zukunft über den NFP-Werten liegen würden.
Andere jüngste Berichte vom US-Arbeitsmarkt seien etwas uneinheitlich gewesen - die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung seien niedriger gewesen als erwartet, aber der gestrige JOLTS-Bericht über die Eröffnung von Arbeitsplätzen habe die Erwartungen wieder einmal verfehlt. Der JOLTS-Bericht habe sich jedoch auf den April bezogen und sei daher bereits etwas veraltet gewesen.
Die Voraussetzungen für eine Zinssenkung seien gegeben - die kanadische Verbraucherpreisinflation sei in den Zielbereich der BoC (1-3%) zurückgefallen, während die Daten zum Wohnungsmarkt, zu den Arbeitsplätzen und zum BIP in letzter Zeit eher schwach ausgefallen seien. Es bestehe jedoch das Risiko, dass die Bank of Canada heute beschließe, den Kurs beizubehalten. Die BoC habe den Zinserhöhungszyklus im Jahr 2022 verspätet eingeleitet, was sich auf die Glaubwürdigkeit der Bank ausgewirkt habe. Die Bank werde sicherlich ein Szenario vermeiden wollen, bei dem sie die Zinsen heute senke, die Senkung aber später wieder rückgängig machen müsse, falls sich die Inflation wieder beschleunige.
Es bestehe jedoch die Möglichkeit, dass die BoC beschließe, die Zinssätze heute unverändert zu lassen, um weitere Beweise für eine nachhaltige Annäherung der Inflation an die Mitte des Ziels zu erhalten. Dennoch würde BoC-Gouverneur Macklem in einem solchen Szenario wahrscheinlich signalisieren, dass die Zinssenkung unmittelbar bevorstehe, und der Markt würde dies als wahrscheinlichen oder fast sicheren Hinweis auf eine Zinssenkung der BoC auf der Juli-Sitzung sehen.
In Anbetracht der Tatsache, dass uns Händlern ein wichtiger Makrobericht aus den USA und eine Zinsentscheidung der Bank of Canada angeboten wird, ist USD/CAD heute Nachmittag das Paar, das es zu beobachten gilt, da es eine erhöhte Volatilität erfahren könnte, so die Experten von XTB. Ein Blick auf das 4 Stunden Chart zeige, dass die Paarung in letzter Zeit überwiegend seitwärts im Bereich von 1,3600 bis 1,3750 gehandelt wurde. Auch wenn ADP eine gewisse kurzfristige Volatilität auslösen könne, hätten seine Veröffentlichungen im vergangenen Jahr nur selten Marktreaktionen von mehr als 0,15% ausgelöst. Anders sehe es bei der BoC-Entscheidung aus, zumal die Wahrscheinlichkeit gering sei, dass die Bank die Zinsen überraschend unverändert belasse.
Sollte die Bank of Canada den Markterwartungen trotzen und die Zinsen heute unverändert lassen, würde der CAD wahrscheinlich profitieren, was zu einem Rückgang des USD/CAD-Marktes führen würde. In einem solchen Szenario werde die erste zu beachtende Unterstützungsmarke im Bereich von 1,3650 liegen, während die untere Grenze der Handelsspanne im Bereich von 1,3600 eine wichtige Unterstützung sein werde, die es zu beachten gelte. Sollte die BoC hingegen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen und andeuten, dass der nächste Schritt bereits im Juli erfolgen werde, könnte das Paar einen Sprung machen, wobei der Bereich um 1,3725 der erste potenzielle Widerstand wäre.
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (05.06.2024/alc/a/a)