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KTG Agrar-Anleihe: "strong buy"
27.09.12 10:28
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN DE000A1H3VN9 / WKN A1H3VN) von KTG Agrar für ein interessantes Investment für den Corporate Bonds-Sektor.
Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 7,125% ausgestattet, laufe noch bis zum 05.06.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 100,75% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 7,19%. Ein Rating der großen Ratingagenturen liege nicht vor, jedoch vergebe die Creditreform ein "BBB"-Rating.
Mit einer bewirtschafteten Fläche von über 35.000 Hektar zähle KTG Agrar zu den führenden Agrarbetrieben Europas. Zudem betreibe das Unternehmen auch eigene Biogasanlagen, dessen Kapazitäten stetig ausgeweitet würden.
Das Unternehmen habe gestern seine Zahlen für das erste Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2012 veröffentlicht. Demnach sei es zu einem Umsatzanstieg um 15,7% auf 31,3 Mio. Euro gekommen und die Gesamtleistung habe um 22,7% auf 56,6 Mio. Euro zugenommen. Das EBITDA sei überproportional um 25,6% auf 11 Mio. Euro geklettert und das EBIT habe sich um 30,6% auf 8,2 Mio. Euro erhöht.
Der Ausblick für die kommenden zwei Jahre falle weiterhin positiv aus. Nach den hohen Investitionen in den letzten, wolle die Geschäftsführung nun die Ernte einfahren und stelle ein profitables Wachstum in Aussicht. Auch solle ein deutlich positiver Cashflow generiert werden. Des Weiteren habe KTG angekündigt, stille Reserven heben zu wollen, die sich aus den Ackerflächen in Deutschland und Litauen (8.000 Hektar im Eigentum) sowie den Biogasanlagen ergeben würden. Aufgrund der HGB-Bilanzierung zu Anschaffungskosten lägen die aktuellen Verkehrswerte weit über den Buchwerten.
Im Sommer habe der Konzern seine Biogastochter, die KTG Energie, an die Börse gebracht. Diese baue die Kapazitäten weiterhin deutlich aus und generiere hohe Wachstumsraten. Dies dürfte bis auf weiteres so bleiben. Neben einer weiteren möglichen Ausweitung der Ackerflächen würden auch der zugekaufte Tiefkühlkostbereich sowie die Ölmühle Anklamer zum Konzernwachstum beitragen.
Die Geschäftsführung habe durch die jüngsten Akquisitionen und Aktivitäten eine hervorragende Basis für nachhaltiges Wachstum geschaffen. Wegen geringerer Investitionen sei nun einer stark überproportionalen Ergebnis- und Cashflow-Entwicklung zu rechnen. Damit sollte das Unternehmen genügend Spielraum bekommen, seine Verbindlichkeiten sukzessive abzubauen und gleichzeitig in weiter profitables Wachstum zu finanzieren.
Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von KTG Agrar weiterhin für ein sehr interessantes Investment und vergeben das Rating "strong buy". Hier habe man die Möglichkeit, in einen defensiven Sektor, in ein wachstumsstarkes Unternehmen zu äußerst attraktiven Konditionen zu investieren. (Analyse vom 27.09.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(27.09.2012/alc/a/a)
Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 7,125% ausgestattet, laufe noch bis zum 05.06.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 100,75% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 7,19%. Ein Rating der großen Ratingagenturen liege nicht vor, jedoch vergebe die Creditreform ein "BBB"-Rating.
Das Unternehmen habe gestern seine Zahlen für das erste Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2012 veröffentlicht. Demnach sei es zu einem Umsatzanstieg um 15,7% auf 31,3 Mio. Euro gekommen und die Gesamtleistung habe um 22,7% auf 56,6 Mio. Euro zugenommen. Das EBITDA sei überproportional um 25,6% auf 11 Mio. Euro geklettert und das EBIT habe sich um 30,6% auf 8,2 Mio. Euro erhöht.
Im Sommer habe der Konzern seine Biogastochter, die KTG Energie, an die Börse gebracht. Diese baue die Kapazitäten weiterhin deutlich aus und generiere hohe Wachstumsraten. Dies dürfte bis auf weiteres so bleiben. Neben einer weiteren möglichen Ausweitung der Ackerflächen würden auch der zugekaufte Tiefkühlkostbereich sowie die Ölmühle Anklamer zum Konzernwachstum beitragen.
Die Geschäftsführung habe durch die jüngsten Akquisitionen und Aktivitäten eine hervorragende Basis für nachhaltiges Wachstum geschaffen. Wegen geringerer Investitionen sei nun einer stark überproportionalen Ergebnis- und Cashflow-Entwicklung zu rechnen. Damit sollte das Unternehmen genügend Spielraum bekommen, seine Verbindlichkeiten sukzessive abzubauen und gleichzeitig in weiter profitables Wachstum zu finanzieren.
Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von KTG Agrar weiterhin für ein sehr interessantes Investment und vergeben das Rating "strong buy". Hier habe man die Möglichkeit, in einen defensiven Sektor, in ein wachstumsstarkes Unternehmen zu äußerst attraktiven Konditionen zu investieren. (Analyse vom 27.09.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(27.09.2012/alc/a/a)
