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Investmentthema: Aktives Management bei Anleihen
07.12.12 09:17
Allianz Global Investors
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Wer im Umfeld der Niedrigzinspolitik der Notenbanken dennoch auf Investments in Anleihen setzen will, muss umdenken, so die Analysten von Allianz Global Investors.
Staatsanleihen höchster Bonität würden derzeit ein asymmetrisches Risikoprofil aufweisen: Die Rückschlagsgefahr erscheine größer als das positive Überraschungspotenzial.
Gleichzeitig sei bei höher rentierlichen Anleihen europäischer Peripheriestaaten der Diversifikationseffekt verloren gegangen. So sei die Korrelation spanischer Anleihen mit dem europäischen Aktienmarkt seit 2009 von -0,7 auf aktuell rund +0,5 gestiegen.
In Erwartung moderater, aber positiver Inflationsraten bei gleichzeitig gedämpftem Wachstum empfehle es sich vielmehr, in Unternehmensanleihen (sei es im "Investment-Grade"- oder im "High-Yield"-Segment) und in Schwellenlandanleihen engagiert zu sein.
Durch eine breitere Diversifikation im Anleihesegment könne bei nahezu ähnlichem Risikoprofil eines Portfolios mit überwiegend europäischen Staatsanleihen das Renditepotenzial um über 100 Basispunkte erhöht werden. (Ausgabe Dezember 2012) (07.12.2012/alc/a/a)
Staatsanleihen höchster Bonität würden derzeit ein asymmetrisches Risikoprofil aufweisen: Die Rückschlagsgefahr erscheine größer als das positive Überraschungspotenzial.
In Erwartung moderater, aber positiver Inflationsraten bei gleichzeitig gedämpftem Wachstum empfehle es sich vielmehr, in Unternehmensanleihen (sei es im "Investment-Grade"- oder im "High-Yield"-Segment) und in Schwellenlandanleihen engagiert zu sein.
Durch eine breitere Diversifikation im Anleihesegment könne bei nahezu ähnlichem Risikoprofil eines Portfolios mit überwiegend europäischen Staatsanleihen das Renditepotenzial um über 100 Basispunkte erhöht werden. (Ausgabe Dezember 2012) (07.12.2012/alc/a/a)