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High-Yield hat sich trotz starker Fundamentaldaten vergünstigt
23.02.22 09:00
AB
München (www.anleihencheck.de) - Der Corona-Pandemie und wachsender Inflationsauswirkungen zum Trotz haben sich die Fundamentaldaten auf dem US-amerikanischen Hochzinsmarkt gut entwickelt, so Karen Watkin, Portfolio Manager All Market Income beim Asset Manager AllianceBernstein (AB).
Der zunehmende Inflationsdruck und die Erwartung höherer US-Zinsen hätten in letzter Zeit zu einer Ausweitung der Spreads an den Märkten für Hochzins-Unternehmensanleihen geführt. Das bedeute: Die Bewertungen seien im Vergleich zu den historischen Durchschnittswerten zwar immer noch etwas zu hoch, aber attraktiver als während eines Großteils des letzten Jahres.
Häufig komme es zu Spread-Ausweitungen, wenn sich die fundamentalen Rahmenbedingungen verschlechtern würden - dies sei jedoch derzeit nicht der Fall. Die Fundamentaldaten des US-amerikanischen Hochzinsmarktes sähen sogar besonders gut aus; die Ausfallraten seien auf einem historischen Tiefstand und Kennzahlen wie die Zinsdeckung auf einem Höchststand.
Aus diesem Grund sind die Experten von AB der Meinung, dass Hochzinsanleihen von nun an ein attraktives Risiko-Ertrags-Verhältnis bieten könnten - mit einer durchschnittlichen Rendite von fast 5,5 Prozent und einem günstigen fundamentalen Hintergrund, der Abwärtsrisiken begrenzen dürfte. (23.02.2022/alc/a/a)
Der zunehmende Inflationsdruck und die Erwartung höherer US-Zinsen hätten in letzter Zeit zu einer Ausweitung der Spreads an den Märkten für Hochzins-Unternehmensanleihen geführt. Das bedeute: Die Bewertungen seien im Vergleich zu den historischen Durchschnittswerten zwar immer noch etwas zu hoch, aber attraktiver als während eines Großteils des letzten Jahres.
Aus diesem Grund sind die Experten von AB der Meinung, dass Hochzinsanleihen von nun an ein attraktives Risiko-Ertrags-Verhältnis bieten könnten - mit einer durchschnittlichen Rendite von fast 5,5 Prozent und einem günstigen fundamentalen Hintergrund, der Abwärtsrisiken begrenzen dürfte. (23.02.2022/alc/a/a)