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Festverzinsliche Anleihe für die Diversifikation - Bewegung am Markt - Anleiheanalyse
19.06.23 11:00
DZ BANK
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Autor: Marcus Landau, Derivate-Sales-Experte bei der DZ BANK
Die Zinsentscheidungen der Notenbanken haben die Anleger in dieser Woche in ihren Bann gezogen. Hierbei hat die FED den Leitzins am Mittwochabend unverändert in der Spanne von 5,00 bis 5,25% belassen und die Europäische Zentralbank hat den Hauptrefinanzierungszins am Donnerstag von 3,75 auf 4,00% angehoben.
Aufgaben der Notenbanken
Die FED und Europäische Zentralbank (EZB) sind verantwortlich für die Formulierung und Durchführung der Geldpolitik, um die Stabilität des Preisniveaus zu gewährleisten und das Wirtschaftswachstum zu fördern. Sie kontrollieren den Geldfluss und den Zinssatz durch Instrumente wie den Leitzins, um die Inflation einzudämmen oder das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Die FED und EZB überwachen und regulieren auch die Banken und Finanzinstitute, um die Sicherheit und Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten. Sie legen Richtlinien und Standards fest, um das Risikomanagement, die Kapitalausstattung und die Liquidität der Banken zu überwachen und zu verbessern. Die FED spielt auch international eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Finanzstabilität. Sie überwacht Märkte, identifiziert Risiken und ergreift Maßnahmen, um finanzielle Krisen zu verhindern oder zu mildern. Zusammenfassend kann gesagt werden, dass die FED eine wichtige Rolle bei der Steuerung der Geld- und Finanzpolitik in den USA spielt und die EZB diese Funktion für Europa erfüllt. Durch ihre Aktivitäten streben beide Notenbanken die Preisstabilität, nachhaltiges Wirtschaftswachstum und finanzielle Stabilität an.
US-Notenbank nähert sich der Preisniveaustabilität - Zinspause wurde begonnen
Um ihren Zielen nachzukommen und die Inflation einzudämmen, hat die FED seit Mai 2022 eine Zinswende vollzogen. In mehreren Schritten wurde der Leitzins dadurch bis zum 03. Mai auf eine Spanne von 5,0 bis 5,25% angehoben. Bei der letzten Sitzung am 15. Juni hat sie die Zinsen nach 15 Monaten erstmals unverändert in dieser Spanne belassen. FED-Vorsitzender Jerome Powell sagte, es könne sinnvoll sein, die Zinsen zu erhöhen, aber in einem moderateren Tempo. Die FED werde von Sitzung zu Sitzung neu bewerten. Aber über Zinssenkungen könne man erst zu einem Zeitpunkt sprechen, an dem die hohen Verbraucherpreise deutlich sinken würden. Die Maßnahmen der FED zeigen Wirkung. So ist der Verbraucherpreisindex in den USA seit August 2022, als noch 8,3% auf Jahressicht ausgewiesen wurden, in jedem einzelnen Monat gesunken. Zuletzt lag der Verbraucherpreisindex für Mai in den USA nur noch bei 4,0%.
EZB hat noch einen weiten Weg vor sich
In Europa haben sich die Währungshüter der EZB etwas mehr Zeit gelassen. Zwar wurde die Inflation auch in Europa durch Corona, den Krieg in der Ukraine, Lieferengpässe usw. in den letzten beiden Jahren massiv beeinflusst, doch die EZB hat die Leitzinsen erst ab dem 27. Juli 2022 erhöht. Zugleich wurde dadurch das Ende der Nullzinsen in Europa eingeleitet. Die achte Zinsanhebung seit dem Ende der Nullzinsphase erfolgte am 15. Juni 2023. Hierbei wurde die Anhebung des Leitzinses im Euroraum um 0,25% auf 4,0% verkündet. In einer Pressemitteilung zeigte sich die EZB allerdings auch skeptisch mit Blick auf die weiteren Entwicklungen der Inflation, wodurch weitere Zinsschritte erforderlich werden könnten. Mit Blick auf die Inflationsentwicklung wurden die Erwartungen derweil angepasst. So geht die EZB nun davon aus, dass die Inflationsrate in der Eurozone in diesem Jahr bei 5,4% statt der bisher anvisierten 5,3% liegen könnte. Für das kommende Jahr sowie für 2025 wurden die Prognosen ebenfalls leicht um jeweils 0,1% angehoben. Vom Ziel der Preisniveaustabilität, welche bei einer jährlichen Teuerungsrate von 2% erreicht wird, ist die EZB somit noch weit entfernt.
Hohes Zinsniveau macht festverzinsliche Wertpapiere interessant
Während Unternehmen durch die gestiegenen Zinsen höhere Refinanzierungskosten haben, welche die Gewinnentwicklung negativ beeinflussen könnten, können Anleger die höheren Zinsniveaus nutzen, um über festverzinsliche Wertpapiere als Beimischung für ein diversifiziertes Portfolio nachzudenken. Durch die Beimischung von Anleihen in das Portfolio können Anleger ihr Risiko streuen und das Risiko-Ertrags-Profil verbessern. Dies liegt daran, dass Anleihen tendenziell eine niedrigere Korrelation zu Aktien aufweisen. Wenn also die Aktienmärkte volatil sind, können festverzinsliche Anleihen dazu beitragen, die Verluste abzumildern. Auf der anderen Seite sind festverzinsliche Wertpapiere auch anfällig für Zinsänderungsrisiken. Wenn die Zinssätze steigen, sinken in der Regel die Preise von festverzinslichen Anleihen. Dies kann zu Kapitalverlusten führen, wenn Anleger ihre Anleihen vor dem Fälligkeitsdatum verkaufen möchten. Je länger die Laufzeit einer Anleihe ist, desto anfälliger ist sie für Zinsänderungsrisiken. Obendrein müssen Anleger andere Aspekte wie das Ausfallrisiko des Emittenten beachten.
Festverzinsliche Anleihe für die Diversifikation
Um sich im Bereich der festverzinslichen Produkte zu positionieren, steht Anlegern eine Auswahl an entsprechenden Produkten zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine festverzinsliche Anleihe mit der WKN: DW6C5S, die am 04.07.2033 fällig wird (Rückzahlungstermin). Die Zeichnungsfrist läuft vom 15.06.2023 bis zum 30.06.2023. Das Emissionsdatum ist der 30.06.2023 und der Zinslaufbeginn ist der 04.07.2023. Die Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier und hat eine feste Laufzeit.
Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 16.06.2023, DZ BANK AG/Online-Redaktion
Hinweis auf Rechtliches, Prospekt und Basisinformationsblatt
Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de/DW6C5S (dort unter "Dokumente") abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.
Hinweis auf den Prospekt
Der gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de/DW6C5S (dort unter "Dokumente") abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Rechtliche Hinweise: Diese Information ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Diese Information wurde von dem Redakteur im Auftrag der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank ("DZ BANK") erstellt und ist zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Diese Werbemitteilung richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Diese Werbemitteilung darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Diese Werbemitteilung stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Diese Werbemitteilung ist keine Finanzanalyse. Diese Werbemitteilung stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch den Redakteur dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Redakteurs der Werbemitteilung und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Angaben zu künftigen Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die tatsächliche künftige Wertentwicklung. Der Redakteur hat die Informationen, auf die sich die Werbemitteilung stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieser Werbemitteilung verursacht werden und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieser Werbemitteilung im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieser Werbemitteilung. Die Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung der Werbemitteilung. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass die Werbemitteilung geändert wurde. (19.06.2023/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Zinsentscheidungen der Notenbanken haben die Anleger in dieser Woche in ihren Bann gezogen. Hierbei hat die FED den Leitzins am Mittwochabend unverändert in der Spanne von 5,00 bis 5,25% belassen und die Europäische Zentralbank hat den Hauptrefinanzierungszins am Donnerstag von 3,75 auf 4,00% angehoben.
Die FED und Europäische Zentralbank (EZB) sind verantwortlich für die Formulierung und Durchführung der Geldpolitik, um die Stabilität des Preisniveaus zu gewährleisten und das Wirtschaftswachstum zu fördern. Sie kontrollieren den Geldfluss und den Zinssatz durch Instrumente wie den Leitzins, um die Inflation einzudämmen oder das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Die FED und EZB überwachen und regulieren auch die Banken und Finanzinstitute, um die Sicherheit und Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten. Sie legen Richtlinien und Standards fest, um das Risikomanagement, die Kapitalausstattung und die Liquidität der Banken zu überwachen und zu verbessern. Die FED spielt auch international eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Finanzstabilität. Sie überwacht Märkte, identifiziert Risiken und ergreift Maßnahmen, um finanzielle Krisen zu verhindern oder zu mildern. Zusammenfassend kann gesagt werden, dass die FED eine wichtige Rolle bei der Steuerung der Geld- und Finanzpolitik in den USA spielt und die EZB diese Funktion für Europa erfüllt. Durch ihre Aktivitäten streben beide Notenbanken die Preisstabilität, nachhaltiges Wirtschaftswachstum und finanzielle Stabilität an.
US-Notenbank nähert sich der Preisniveaustabilität - Zinspause wurde begonnen
Um ihren Zielen nachzukommen und die Inflation einzudämmen, hat die FED seit Mai 2022 eine Zinswende vollzogen. In mehreren Schritten wurde der Leitzins dadurch bis zum 03. Mai auf eine Spanne von 5,0 bis 5,25% angehoben. Bei der letzten Sitzung am 15. Juni hat sie die Zinsen nach 15 Monaten erstmals unverändert in dieser Spanne belassen. FED-Vorsitzender Jerome Powell sagte, es könne sinnvoll sein, die Zinsen zu erhöhen, aber in einem moderateren Tempo. Die FED werde von Sitzung zu Sitzung neu bewerten. Aber über Zinssenkungen könne man erst zu einem Zeitpunkt sprechen, an dem die hohen Verbraucherpreise deutlich sinken würden. Die Maßnahmen der FED zeigen Wirkung. So ist der Verbraucherpreisindex in den USA seit August 2022, als noch 8,3% auf Jahressicht ausgewiesen wurden, in jedem einzelnen Monat gesunken. Zuletzt lag der Verbraucherpreisindex für Mai in den USA nur noch bei 4,0%.
EZB hat noch einen weiten Weg vor sich
In Europa haben sich die Währungshüter der EZB etwas mehr Zeit gelassen. Zwar wurde die Inflation auch in Europa durch Corona, den Krieg in der Ukraine, Lieferengpässe usw. in den letzten beiden Jahren massiv beeinflusst, doch die EZB hat die Leitzinsen erst ab dem 27. Juli 2022 erhöht. Zugleich wurde dadurch das Ende der Nullzinsen in Europa eingeleitet. Die achte Zinsanhebung seit dem Ende der Nullzinsphase erfolgte am 15. Juni 2023. Hierbei wurde die Anhebung des Leitzinses im Euroraum um 0,25% auf 4,0% verkündet. In einer Pressemitteilung zeigte sich die EZB allerdings auch skeptisch mit Blick auf die weiteren Entwicklungen der Inflation, wodurch weitere Zinsschritte erforderlich werden könnten. Mit Blick auf die Inflationsentwicklung wurden die Erwartungen derweil angepasst. So geht die EZB nun davon aus, dass die Inflationsrate in der Eurozone in diesem Jahr bei 5,4% statt der bisher anvisierten 5,3% liegen könnte. Für das kommende Jahr sowie für 2025 wurden die Prognosen ebenfalls leicht um jeweils 0,1% angehoben. Vom Ziel der Preisniveaustabilität, welche bei einer jährlichen Teuerungsrate von 2% erreicht wird, ist die EZB somit noch weit entfernt.
Hohes Zinsniveau macht festverzinsliche Wertpapiere interessant
Festverzinsliche Anleihe für die Diversifikation
Um sich im Bereich der festverzinslichen Produkte zu positionieren, steht Anlegern eine Auswahl an entsprechenden Produkten zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine festverzinsliche Anleihe mit der WKN: DW6C5S, die am 04.07.2033 fällig wird (Rückzahlungstermin). Die Zeichnungsfrist läuft vom 15.06.2023 bis zum 30.06.2023. Das Emissionsdatum ist der 30.06.2023 und der Zinslaufbeginn ist der 04.07.2023. Die Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier und hat eine feste Laufzeit.
Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
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Hinweis auf das Basisinformationsblatt
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Der gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de/DW6C5S (dort unter "Dokumente") abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
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