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FED senkt den Leitzins - Zwei weitere Senkungen erwartet
19.09.24 09:30
Bank Vontobel Europe AG
München (www.anleihencheck.de) - Die Entscheidung der FED entsprach den Markterwartungen: Die Senkung um 50 Basispunkte deutet darauf hin, dass die FED mit der Marktmeinung übereinstimmt, dass sie den Lockerungszyklus etwas verspätet begonnen hat, so die Experten von Vontobel.
Angesichts der unerwartet starken Inflationsdaten des ersten Quartals und der jüngsten Abwärtskorrekturen bei den zuvor veröffentlichten Arbeitsmarktdaten könne man ihr diese Verspätung kaum verübeln. Bis zum Jahresende würden wir wahrscheinlich zwei weitere Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte erleben, so dass sich der Leitzins der FED bis Mitte 2025 in Richtung drei Prozent bewegen werde.
Da die Zentralbanken der meisten Industrieländer nun die Zinsen senken, dürften sich die globalen Finanzierungsbedingungen in den nächsten Monaten weiter entspannen. Dies werde mehreren Zentralbanken aus Schwellenländern Spielraum geben, die bereits vor der FED begonnenen Lockerungszyklen wieder aufzunehmen oder fortzusetzen. Niedrigere risikofreie Zinssätze in den Industrieländern würden auch die externen Kreditkosten für die Emittenten in den Schwellenländern senken, wodurch sich die Refinanzierungsrisiken verringern würden und die Tragfähigkeit der Schulden verbessere. Der Lockerungszyklus werde Vermögensverwaltern Anreize bieten, ihr Risiko in den Schwellenländern zu erhöhen, da die Attraktivität von Geldmarktinstrumenten und Kernsätzen in den Industrieländern allmählich sinken werde. (Ausgabe vom 18.09.2024) (19.09.2024/alc/a/a)
Angesichts der unerwartet starken Inflationsdaten des ersten Quartals und der jüngsten Abwärtskorrekturen bei den zuvor veröffentlichten Arbeitsmarktdaten könne man ihr diese Verspätung kaum verübeln. Bis zum Jahresende würden wir wahrscheinlich zwei weitere Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte erleben, so dass sich der Leitzins der FED bis Mitte 2025 in Richtung drei Prozent bewegen werde.
Da die Zentralbanken der meisten Industrieländer nun die Zinsen senken, dürften sich die globalen Finanzierungsbedingungen in den nächsten Monaten weiter entspannen. Dies werde mehreren Zentralbanken aus Schwellenländern Spielraum geben, die bereits vor der FED begonnenen Lockerungszyklen wieder aufzunehmen oder fortzusetzen. Niedrigere risikofreie Zinssätze in den Industrieländern würden auch die externen Kreditkosten für die Emittenten in den Schwellenländern senken, wodurch sich die Refinanzierungsrisiken verringern würden und die Tragfähigkeit der Schulden verbessere. Der Lockerungszyklus werde Vermögensverwaltern Anreize bieten, ihr Risiko in den Schwellenländern zu erhöhen, da die Attraktivität von Geldmarktinstrumenten und Kernsätzen in den Industrieländern allmählich sinken werde. (Ausgabe vom 18.09.2024) (19.09.2024/alc/a/a)
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