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FED leitet Zinswende ein - TLT ein kurz- und mittelfristiger Long-Kandidat?
23.09.24 11:00
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Zinswende ist eingeleitet, vergangene Woche Mittwoch senkte die US-Notenbank FED das erste Mal seit März 2020 den Leitzins, gleich um 50 Basispunkte und stellte in ihren "Economic Projections" via des "Dot Plots" weitere Zinssenkungen in den kommenden Monaten in Aussicht, so die Experten von XTB.
Konkret: Die Mehrzahl der stimmberechtigten FED Mitglieder sehe den Leitzins Ende des Jahres 2024 in einem Band von 425 bis 450 Basispunkten und Ende des Jahres 2025 noch einmal 100 Basispunkte niedriger zwischen 325 und 350 Basispunkten.
Das sei in der Tat etwas restriktiver als das, was der Terminmarkt erwarte, laut FED Watch Tool würden die Terminmarktteilnehmer derzeit mit über 75%-iger Wahrscheinlichkeit (Stand: Montag, 23.09.2024, 10 Uhr deutscher Zeit) im Dezember ein Leitzinsniveau von 400 bis 425 Basispunkten oder niedriger und im Dezember 2025 mit mehr als 70% ein Leitzinsniveau zwischen 275 und 325 Basispunkten (Stand: Montag, 23.09.2024, 10 Uhr deutscher Zeit) erwarten.
Tatsächlich seien die Nuancen in diesen Sichtweisen vermutlich unerheblich und unwichtig. Unterm Strich bleibe: Die FED werde den Leitzins in den kommenden Monaten definitiv senken, vorausgesetzt natürlich es komme nicht zu irgendwelchen dramatischen Verwerfungen die in massiven Kapitalflüchten aus dem US-Dollar resultieren und seitens der FED "Emergency Rate Hikes" nötig werden lassen oder einem schlagartigen, erneutem Anstieg der US-Inflation.
Und das bedeute für US-Zinsen fallende Notierungen, zeitgleich resultierend in steigenden Notierungen für US-Anleihen, wobei der persönliche Hauptfokus der Experten auf dem TLT liege.
Beim TLT handele es sich um den iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, einen ETF, der einen Index abbilde, der sich aus US-Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von mehr als zwanzig Jahren zusammensetze. Das Spannende hierbei: Durch die relativ lange Laufzeit von 20 Jahren und länger würden die Notierungen des TLT relativ sensibel auf Veränderungen in der Zinsstrukturkurve reagieren und es komme nicht selten zu stark ausgeprägten, langen Trends und recht ausgeprägten Kursbewegungen.
Beim Blick auf den Tageschart offenbare sich, dass der TLT nach einem fast 50%-igen Drop zwischen Dezember 2021 und Oktober 2023 in den vergangenen, rund zwölf Monaten in eine Konsolidierung übergangen sei und an einem höheren Tief arbeite.
Für eine langfristig ausgelegte Long-Position möchten die Experten eine Eroberung und Halten über der Region zwischen 107 und 110, kurzfristig agierende Trader würden eventuell bereits aufmerksam, sollte es zeitnah zu einem Break und Hold über 100 kommen, welcher dann in einem Momentum Move in eben jene Widerstandsregion resultieren könnte und das in viertem Quartal 2024, zusammenfallend mit der mit Spannung erwarteten US-Präsidentschaftswahl. (23.09.2024/alc/a/a)
Konkret: Die Mehrzahl der stimmberechtigten FED Mitglieder sehe den Leitzins Ende des Jahres 2024 in einem Band von 425 bis 450 Basispunkten und Ende des Jahres 2025 noch einmal 100 Basispunkte niedriger zwischen 325 und 350 Basispunkten.
Und das bedeute für US-Zinsen fallende Notierungen, zeitgleich resultierend in steigenden Notierungen für US-Anleihen, wobei der persönliche Hauptfokus der Experten auf dem TLT liege.
Beim TLT handele es sich um den iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, einen ETF, der einen Index abbilde, der sich aus US-Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von mehr als zwanzig Jahren zusammensetze. Das Spannende hierbei: Durch die relativ lange Laufzeit von 20 Jahren und länger würden die Notierungen des TLT relativ sensibel auf Veränderungen in der Zinsstrukturkurve reagieren und es komme nicht selten zu stark ausgeprägten, langen Trends und recht ausgeprägten Kursbewegungen.
Beim Blick auf den Tageschart offenbare sich, dass der TLT nach einem fast 50%-igen Drop zwischen Dezember 2021 und Oktober 2023 in den vergangenen, rund zwölf Monaten in eine Konsolidierung übergangen sei und an einem höheren Tief arbeite.
Für eine langfristig ausgelegte Long-Position möchten die Experten eine Eroberung und Halten über der Region zwischen 107 und 110, kurzfristig agierende Trader würden eventuell bereits aufmerksam, sollte es zeitnah zu einem Break und Hold über 100 kommen, welcher dann in einem Momentum Move in eben jene Widerstandsregion resultieren könnte und das in viertem Quartal 2024, zusammenfallend mit der mit Spannung erwarteten US-Präsidentschaftswahl. (23.09.2024/alc/a/a)