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FED: Die Tür steht für weitere Lockerungen offen
20.03.25 08:30
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die US-Notenbank (FED) hat das Leitzinsband erwartungsgemäß bei 4,25-4,50% belassen und keine Eile bezüglich weiterer Lockerungen erkennen lassen, so die Analysten der Helaba.
Die Tür dafür stehe aber offen, denn laut den neuen Projektionen würden die FOMC-Mitglieder bis zum Jahresende wie bisher zwei weitere Zinssenkungen um insgesamt 50 Bp. für gerechtfertigt halten. Zudem habe die Unsicherheit über den wirtschaftlichen Ausblick zugenommen. Während die BIP-Projektion 2025 und 2026 geringer ausfalle, sei die Inflationsprojektion nun jeweils höher. Die Zinssenkungserwartungen hätten im Nachgang der FOMC-Sitzung leicht zugenommen. Heute stünden in Großbritannien und der Schweiz Zinsentscheidungen auf dem Programm. Während die Bank von England (BoE) den Basiszins nach der jüngsten Senkung bei 4,50% belassen dürfte, zeichne sich bei der Schweizerischen Nationalbank (SNB) eine Reduzierung um 25 Bp. auf 0,25% ab. Es könnte die letzte Senkung im laufenden Zyklus sein.
Das datenseitige Interesse richte sich heute in den USA zunächst auf den Philadelphia-FED-Index. Das Pendant der New-York-FED sei in den Kontraktionsbereich gerutscht, was wohl mit der zunehmend kritisch gesehenen Wirtschaftspolitik von Donald Trump zu erklären sei. Die von ihm provozierten Handelskonflikte und die wankelmütige und für langfristige Planungen ungeeignete Zollpolitik dürften bei Unternehmen zu einer Stimmungseintrübung beigetragen haben. Zwar gebe es noch keine Hinweise auf eine deutliche Abkühlung der konjunkturellen Dynamik, Sorgen hätten zuletzt aber zugenommen. Solide präsentiere sich bislang der Arbeitsmarkt in den USA. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lägen auf einem insgesamt niedrigen Niveau. Anzeichen auf eine merkliche Abkühlung des Beschäftigungsaufbaus gebe es mithin nicht. (20.03.2025/alc/a/a)
Die Tür dafür stehe aber offen, denn laut den neuen Projektionen würden die FOMC-Mitglieder bis zum Jahresende wie bisher zwei weitere Zinssenkungen um insgesamt 50 Bp. für gerechtfertigt halten. Zudem habe die Unsicherheit über den wirtschaftlichen Ausblick zugenommen. Während die BIP-Projektion 2025 und 2026 geringer ausfalle, sei die Inflationsprojektion nun jeweils höher. Die Zinssenkungserwartungen hätten im Nachgang der FOMC-Sitzung leicht zugenommen. Heute stünden in Großbritannien und der Schweiz Zinsentscheidungen auf dem Programm. Während die Bank von England (BoE) den Basiszins nach der jüngsten Senkung bei 4,50% belassen dürfte, zeichne sich bei der Schweizerischen Nationalbank (SNB) eine Reduzierung um 25 Bp. auf 0,25% ab. Es könnte die letzte Senkung im laufenden Zyklus sein.
Das datenseitige Interesse richte sich heute in den USA zunächst auf den Philadelphia-FED-Index. Das Pendant der New-York-FED sei in den Kontraktionsbereich gerutscht, was wohl mit der zunehmend kritisch gesehenen Wirtschaftspolitik von Donald Trump zu erklären sei. Die von ihm provozierten Handelskonflikte und die wankelmütige und für langfristige Planungen ungeeignete Zollpolitik dürften bei Unternehmen zu einer Stimmungseintrübung beigetragen haben. Zwar gebe es noch keine Hinweise auf eine deutliche Abkühlung der konjunkturellen Dynamik, Sorgen hätten zuletzt aber zugenommen. Solide präsentiere sich bislang der Arbeitsmarkt in den USA. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lägen auf einem insgesamt niedrigen Niveau. Anzeichen auf eine merkliche Abkühlung des Beschäftigungsaufbaus gebe es mithin nicht. (20.03.2025/alc/a/a)