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FED-Entscheidung stützt "Spread Carry Run"
22.09.16 11:48
Vontobel Asset Management
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die gestrige Entscheidung der FED, die Leitzinsen zunächst unverändert zu lassen, war für niemanden eine Überraschung, so Christian Hantel, Senior Portfoliomanager im Fixed Income Corporate Bonds Team bei Vontobel Asset Management.
Nur ein kleiner Teil der Marktteilnehmer hatb eine Anhebung erwartet, während die große Mehrheit dafür gewesen sei, nicht zu handeln. Die vielleicht interessanteste Erkenntnis aus Yellens Rede sei, dass die FED weitere Belege vor einem Zinsschritt brauche, obwohl die Risiken für die US-Wirtschaft ausgeglichener seien und die Wirtschaft auf dem richtigen Weg sei. Die Abhängigkeit von Konjunkturdaten vor einer Entscheidung halte an. Auch wenn ein Zinsschritt für Dezember realistisch erscheine, sei er dennoch nicht vorhersehbar. Die Investoren würden deshalb die Entwicklung in den kommenden Monaten sehr genau verfolgen.
Das gestrige Ergebnis sei von den Märkten erwartet worden und sei positiv für risikoreiche Anlageklassen. Man werde sich noch länger in einem Umfeld niedriger Zinsen bewegen, entsprechend werde der Risikoappetit der Investoren anhalten. Das dürfte dazu führen, dass die Positionen in Anlageklassen wie Credit oder High Yield ansteigen würden. Mit anderen Worten, das Umfeld unterstütze den "Spread Carry Run". (22.09.2016/alc/a/a)
Nur ein kleiner Teil der Marktteilnehmer hatb eine Anhebung erwartet, während die große Mehrheit dafür gewesen sei, nicht zu handeln. Die vielleicht interessanteste Erkenntnis aus Yellens Rede sei, dass die FED weitere Belege vor einem Zinsschritt brauche, obwohl die Risiken für die US-Wirtschaft ausgeglichener seien und die Wirtschaft auf dem richtigen Weg sei. Die Abhängigkeit von Konjunkturdaten vor einer Entscheidung halte an. Auch wenn ein Zinsschritt für Dezember realistisch erscheine, sei er dennoch nicht vorhersehbar. Die Investoren würden deshalb die Entwicklung in den kommenden Monaten sehr genau verfolgen.
Das gestrige Ergebnis sei von den Märkten erwartet worden und sei positiv für risikoreiche Anlageklassen. Man werde sich noch länger in einem Umfeld niedriger Zinsen bewegen, entsprechend werde der Risikoappetit der Investoren anhalten. Das dürfte dazu führen, dass die Positionen in Anlageklassen wie Credit oder High Yield ansteigen würden. Mit anderen Worten, das Umfeld unterstütze den "Spread Carry Run". (22.09.2016/alc/a/a)