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FED: Drei Zinssenkungen in diesem Jahr erwartet
15.03.24 15:55
Eric Sturdza Investments
Genf (www.anleihencheck.de) - Zinssätze der US-Notenbank von 5,5% waren sinnvoll, als wir eine zweistellige Inflation hatten, aber jetzt, da die Inflation auf 3% gesunken ist, hat Jerome Powell allen Grund, mindestens eine Zinssenkung vorzunehmen, so Eric Vanraes, Head of Fixed Income bei Eric Sturdza Investments.
Zumal wir alle wissen, dass die letzte Meile bis 2% die längste sein werde. Entweder nehme die FED im Juni eine erste Zinssenkung vor, oder sie gebe im Grunde zu, einen Fehler gemacht zu haben, als die Inflation noch zweistellig gewesen sei und sie die Zinsen nicht näher an 8% herangeführt habe.
Eric Sturdza Investments gehe davon aus, dass die FED in diesem Jahr drei Zinssenkungen vornehmen werde - sollten nicht unerwartet schwarze Schwäne auftauchen. Natürlich werde sie sich auf die Zinssenkungen konzentrieren. Aber Vanraes denke, es sei wichtiger, die Kommentare von Mister Powell über das seit einem Jahr laufende BTFP (Bank Term Funding Program) genau zu verfolgen. Wenn es wie geplant auslaufe, bedeute dies, dass die FED der Ansicht sei, dass Gewerbeimmobilien kein systemisches Risiko für den Bankensektor darstellen würden. Wenn er jedoch verkünde, dass dieses Programm verlängert werde, sei dies ein Hinweis darauf, dass die Kreditkrise tiefer sitze und zu einem großen Problem geworden sei. In diesem Fall sei der schwarze Schwan (ein sehr unwahrscheinliches Ereignis), der bereits grau (möglich) geworden sei, gerade weiß (wahrscheinlich) geworden.
Die FED habe immer die Kerninflationsrate als ihre bevorzugte Messgröße verwendet. Aber jetzt würden die Falken anfangen, von "Super-Kern-Inflationsrate" zu sprechen. Das funktioniere nicht, man könne nicht einfach mitten im Spiel die Regeln ändern. (15.03.2024/alc/a/a)
Zumal wir alle wissen, dass die letzte Meile bis 2% die längste sein werde. Entweder nehme die FED im Juni eine erste Zinssenkung vor, oder sie gebe im Grunde zu, einen Fehler gemacht zu haben, als die Inflation noch zweistellig gewesen sei und sie die Zinsen nicht näher an 8% herangeführt habe.
Die FED habe immer die Kerninflationsrate als ihre bevorzugte Messgröße verwendet. Aber jetzt würden die Falken anfangen, von "Super-Kern-Inflationsrate" zu sprechen. Das funktioniere nicht, man könne nicht einfach mitten im Spiel die Regeln ändern. (15.03.2024/alc/a/a)